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中國銀河證券研究中心 陳健
自1783點以來在持續了近五周的陰跌之后，本周二大盤在探底1545點之后出現了超跌反彈，特別是本周二早晨之星K線組合，顯示出持續的作空能量已得到一定的釋放。大盤自4月7日見頂1783點以來，形成了一個非常標準的下降通道，5日均線成為下降通道的上軌，并一直壓制著股指，但本周已擺脫了該下降通道上軌的束縛，顯示出階段性已基本企穩。當
然由于本周五大盤再拉中陰，表明真正的企穩并非一蹴而就的，探底過程還將不斷地反復，不排除經過二次探底才會成功。
事實上大盤在本周二的企穩明顯受到重要時間之窗和重要技術位支撐的雙重作用，表明1545低點的企穩應屬于階段性企穩，雖然短期內股指的走強還將需不斷地反復震蕩，但目前超跌反彈并未終結。一方面從時間之窗來看，1783高點的階段性頭部是1307點上漲以來的第21周，正好為弗波納奇神奇數字21周轉勢時間之窗開啟，因此1783高點開始的調整不排除也調整神奇數字5或8周，而本周正好是1783高點之后的第5個交易周，不排除階段性底部已形成。另一方面從黃金分割來看，1783高點展開的調整是針對1307-1783多頭行情進行的修復，其各個黃金分割回調位將具有較強的支撐力度。從弱勢調整的角度來看，1307-1783上攻的0.5回調位1545點將具有極強的支撐力度。而本周二大盤在探至1545點后即展開反彈，這種巧合說明黃金分割位仍發揮著強大的支撐作用，顯示出大盤有可能已階段性見底。
當然階段性見底后展開的反彈僅僅是超跌反彈，并沒有真正中線企穩，反彈之后還將會有二次探底的過程，因此反彈的力度有限，1636點-1664點將成為反彈的目標區域。根據波浪理論，1307-1783為上攻第一浪，1783點展開了第二浪調整，由1783高點展開的調整將以a、b、c的3小浪形式完成，因此大盤在1545點企穩，僅僅是結束了a小浪調整，在b小浪反彈之后仍將有c浪調整，當然在3小浪調整終結之后，大盤仍將會迎來新的上攻。
1、黃金分割。1545低點開始的反彈是針對1783-1545陰跌進行技術性的修復，而1783-1545的0.236黃金分割反彈位為1601點，1783-1545的0.382黃金分割反彈位為1636點，1783-1545的0.5黃金分割反彈位為1664點，1783-1545的0.618黃金分割反彈位為1692點。本周大盤在完成1783-1545的0.236黃金分割反彈位又出現下跌，顯示出黃金分割位的技術威力，因此0.382與0.5黃金分割反彈位將成為大盤反彈下一步的目標位，即1636-1664區域有可能成為反彈的目標區域。
2、形態分析。大盤之前曾形成了2月26日的1628低點、3月9日的1634低點為雙底，1694點為頸線的小雙底，而這個小雙底從形態上看事實上就是一個小箱體，即1628低點為箱底、1694高點為箱頂的小箱體。由于箱體運行往往堆積了大量的成交量，存在相當多的上檔套牢盤，因此在反彈過程中將具有較強的反壓作用。隨著股指的企穩上攻，其上檔壓力作用將會全面呈現，而1628-1694箱體的中軸線1661點將具有相當強的壓力作用，這一點位與1783-1545的0.5黃金分割反彈位1664點極為接近，因此大盤反彈高點不排除在1660點附近。
上證指數 日K線
MACD 綠柱縮小后開始走平，DIFF與DEA開口有所放大，仍未真正企穩
RSI 三線在中位區內纏繞，上下方向不明
KDJ KDJ在底背離后出現技術修復，不過仍有調整的壓力
DMI ADX在50值上方的高位區內出現拐頭，有延續反彈的可能
深證綜指 周K線
MACD 綠柱開始放大，DIFF與DEA死叉后下行，中線趨淡
RSI 三線下行至中位區下方，快速RSI已開始超賣，有反彈的要求
KDJ KD快速下行，J值嚴重超賣，有超跌反彈的要求
DMI ADX繼續下行，PDI、MDI即將死叉，調整趨勢延續，
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