一、物價動態(tài)

　　上證報《上月居民消費價格水平上漲3.8%》“四月份，全國居民消費價格總水平比去年同期上漲3.8%，比上月上漲0.5%。4月份糧食價格上漲33.9%，油脂價格上漲26.7%，鮮蛋價格上漲23.4%，建房及裝修材料上漲4.4%，水、電及燃料價格上漲4.9%，耐用消費品價格下跌3.2%，交通工具價格下跌3.9%，通信工具價格下跌15.2%。4月全國消費總額4002億元，

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比去年同期上漲13.2%。扣除物價因素比去年同期上漲10.3%。”

　　簡評：物價繼續(xù)上漲，通貨膨脹壓力一目了然，對于股市繼續(xù)構(gòu)成壓力--雖然仍未達(dá)到加息的底線。是否加息，還要看下月的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，要看現(xiàn)有已經(jīng)出臺的政策是否見效。

　　二、行業(yè)動態(tài)/彩電業(yè)

　　國際金融報《美國終判中國彩電傾銷六月征收最高78%反傾銷稅》“美國國際貿(mào)易委員會在華盛頓時間十四日進(jìn)行了終裁聽證并作出最終裁決。中方在這一貿(mào)易糾紛訴訟中失利。但是否會被征收反傾銷稅，還取決于美國國際貿(mào)易委員會對“是否對美國彩電產(chǎn)業(yè)造成了實質(zhì)性損害或存在實質(zhì)侵害的威脅”的決定性終裁。中國著名彩電廠商表示將繼續(xù)抗?fàn)帲�向美國國際貿(mào)易法院提出申訴。”“預(yù)計商務(wù)部最快在6月就會開始對長虹、TCL、海爾、海信等中國彩電加征20%-25%的關(guān)稅，康佳在終裁中被課以百分之十一點三六的稅率，被課稅較低的是廈華，為百分之四點三六。其他未能應(yīng)訴的中國企業(yè)稅率則為78.45%。”

　　簡評：對于已經(jīng)在走弱的彩電股而言，成了新的向下的推動力。

　　三、宏觀動態(tài)

　　中新網(wǎng)《金人慶：中國經(jīng)濟(jì)會實現(xiàn)軟著陸不會嚴(yán)重下滑》“中國財政部長金人慶星期六說，穩(wěn)定的匯率政策對中國及整個亞洲的經(jīng)濟(jì)增長都十分重要。他有信心中國經(jīng)濟(jì)會實現(xiàn)軟著陸，放緩到一個可持續(xù)的發(fā)展速度，而不會陷入全球投資者所擔(dān)心出現(xiàn)的嚴(yán)重下滑。他在韓國濟(jì)州亞洲開發(fā)銀行會議對記者說：‘我們有信心能實現(xiàn)本國經(jīng)濟(jì)的軟著陸，并維持以平穩(wěn)及快速的速度增長。照這種情況來看，保持人民幣匯率基本穩(wěn)定，對中國以至整個亞洲經(jīng)濟(jì)未來穩(wěn)定增長都十分重要。’”

　　簡評：注意關(guān)鍵詞是“不會嚴(yán)重下滑”。但是“下滑”、“軟著陸”是肯定的。這樣看，股指相應(yīng)的下跌就是宏觀面決定的。

　　四、物價動態(tài)/行業(yè)動態(tài)/國際原油市場

　　國際金融報《國際油價21年新高》“原油供應(yīng)短缺的憂慮，加上全球經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張與中東產(chǎn)油設(shè)施可能遭恐怖攻擊，使國際油價上周創(chuàng)下21年來的最高價，美國西德州原油一度攀至每桶41.56美元。美國的汽油零售價格漲到23年來的高點，平均價逼近每加侖2美元。”“油價的進(jìn)一步上揚最終將沖擊經(jīng)濟(jì)增長環(huán)境，使得全球需求下降。”

　　簡評：油價的上揚，對于經(jīng)濟(jì)而言，是提高了成本、降低了增長，將抑止整個世界經(jīng)濟(jì)的成長性。對于全球股市構(gòu)成壓力。只不過對于內(nèi)地石油股構(gòu)成間接利好而已。但盡管理論上對于內(nèi)地原油股構(gòu)成利好，遼河油田(資訊 行情 論壇)、中原油氣(資訊 行情 論壇)等目前主要的技術(shù)特征仍舊是整理。

　　五、行業(yè)動態(tài)/信托業(yè)

　　經(jīng)濟(jì)觀察報《信托公司頻繁出軌銀監(jiān)會交叉檢查剝“畫皮”》“銀監(jiān)會主席劉明康對信托業(yè)獎優(yōu)懲劣的監(jiān)管思路發(fā)布一個月，一場暴風(fēng)雨式的現(xiàn)場檢查就拉開了序幕。‘此次檢查時間長，效率高，為了防止地方包庇行為，還實行地區(qū)換位的方式。這可能是銀監(jiān)會成立以來最嚴(yán)格的檢查。’上海中泰信托公司風(fēng)險控制部的一位員工說道。”“首批接受檢查的信托公司大約有15家左右，包括上海五家信托公司、重慶國投、北方信托、中原信托等。每個信托公司檢查時間為10個工作日。”“問題頻傳。2004年年初，慶泰信托惡炒桂林旅游(資訊 行情 論壇)事件，給重新登記的信托公司們帶來了滿天的陰云。”“信托公司2002年-2003年發(fā)售的信托產(chǎn)品普遍還沒有到贖回期。許多問題還沒有即刻顯現(xiàn)出來，在今后兩年內(nèi)，大量到期面臨贖回的信托產(chǎn)品必將暴露更多的問題。”

　　簡評：調(diào)整市道里面，持倉的投資人最怕的事情之一就是監(jiān)管、檢查。一發(fā)現(xiàn)出問題，市場必定有反應(yīng)。監(jiān)管是必要的，問題的產(chǎn)生不是因為監(jiān)管方而是因為被監(jiān)管者，但“監(jiān)管助跌”的現(xiàn)象歷史上屢見不鮮。

　　六、周邊動態(tài)/相關(guān)市場

　　上證報《港股再創(chuàng)年內(nèi)新低》、《商品期貨市場大跌》、《黃金價格下跌》

　　簡評：方方面面的市場，都在對美國和中國正在進(jìn)行的宏觀調(diào)控作出反應(yīng)。本輪調(diào)整是世界性的、周期性的、難免的。(光大證券南京葉劍