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上海中廣信息 姜韌
上周提示一旦債市企穩，B浪反彈就會來臨。上周三恰是債市股市雙雙報復性反彈，但股諺云：是底不反彈。因此上周仍提醒投資者反彈要減磅，等待本周股指二次探底確認后再行大膽殺入。
CPI數據值得關注
上周公布的CPI數據值得關注，該數據將對股指二次探底產生影響。
美聯儲可能要延至7月才加息，這就使央行決定是否加息有了時間上的寬裕。如果未來數月CPI數據能滯漲回落，則籠罩股市的加息陰影會逐步淡化。目前影響CPI數據最關鍵的因素是房價，因為多數過熱行業如鋼鐵水泥等，其下游需求拉動都主要來源于房地產業。過熱的房地產投資若得到控制，則本輪宏觀經濟調控可能不需要太長時間，屆時股市將走出大牛主升浪。
想一想1994年CPI數據曾高達兩位數，也是房地產泡沫帶動鋼鐵水泥過熱。待到1995年得到控制，1996年股市就大牛無形脫韁而奔。今年CPI數據如能控制住，一旦樓市軟著陸，您說牛市還會小嗎？
選股自下而上首選“中國第一”概念
上周提到若要為金融改革配套，有關方面不可能無為而治，近期不僅管理層，媒體也頻頻為股市打氣，上周更見QFII重出江湖。今年周期性行業見頂，選股將注重個股基本面，QFII入市將強化這一理念。
舉例寶鋼股份(資訊 行情 論壇)而言，就與其它受調控的鋼鐵股大不相同。調控鋼鐵行業其實是保護了寶鋼股份，查處“鐵本”等違規建設，使寶鋼未來潛在的競爭威脅銳減。寶鋼唯一受影響的是今年業績會滯漲，但仍會是績優股。寶鋼目前已是中國第一，如果數年后又成了世界第一，則目前1美元還不到的股價是多么的低廉。
而另一只藍籌股中國聯通(資訊 行情 論壇)，基本面就難稱中國第一。
本周仍要關注債市股市聯動
本輪下跌一大誘因是國債回購，上周該事件已結束，本周國債市場將進一步企穩。在大幅減持周期性行業資產后，機構現金充沛，這些因素都有利于本周股指筑底成功。
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