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本周五的滬深兩市展開(kāi)深幅調(diào)整，自1545點(diǎn)以來(lái)的反彈不到三個(gè)交易日即告結(jié)束。兩市實(shí)現(xiàn)成交金額為117億元，本周日均交易量也就100億元。和前期的成交狀況相比，市場(chǎng)的交投萎縮態(tài)勢(shì)明顯。從本周行情的綜合表現(xiàn)來(lái)看，1545點(diǎn)半分位的技術(shù)性支撐成為市場(chǎng)重要的參考點(diǎn)位，本周市場(chǎng)主要圍繞這一點(diǎn)位展開(kāi)反彈行情。問(wèn)題是反彈結(jié)束后的大盤(pán)將何去何從？我們認(rèn)為下周市場(chǎng)極有可能展開(kāi)激烈的誘空行情。
從本周的盤(pán)面表現(xiàn)來(lái)看，市場(chǎng)熱點(diǎn)在反彈中有所表現(xiàn)，超跌股、網(wǎng)絡(luò)科技股走勢(shì)活躍；另一方面，部分老莊股繼續(xù)演繹跳水行情。在市場(chǎng)持續(xù)低迷的氛圍中，我們?nèi)钥梢钥吹揭恍┓e極的因素。一是莊股經(jīng)過(guò)連續(xù)數(shù)周的跳水后，成交狀況已經(jīng)有所變化；市場(chǎng)資金面狀況有所改善，新增入市資金受到信貸緊縮措施的影響并不明顯；更為重要的是，大盤(pán)藍(lán)籌股的主動(dòng)調(diào)整實(shí)際上從春節(jié)后即已開(kāi)始，目前調(diào)整已經(jīng)持續(xù)了3個(gè)月調(diào)整的時(shí)間上看，比較充分。作為市場(chǎng)的主力品種，其更大的波段行情很有可能到來(lái)。在市場(chǎng)真正走出上攻行情中，大盤(pán)一般而言會(huì)有一個(gè)誘空的過(guò)程。我們認(rèn)為，短線來(lái)看，目前大盤(pán)展開(kāi)誘空行情的概率較大。
從主力重倉(cāng)介入的品種——長(zhǎng)江電力這只個(gè)股的情況來(lái)看，該股5月18日法人配售部分流通股上市。這一情況對(duì)市場(chǎng)將會(huì)形成什么樣的沖擊，主力機(jī)構(gòu)應(yīng)該會(huì)有充分的應(yīng)對(duì)措施，而從中國(guó)聯(lián)通法人股配售部分上市的情況來(lái)看，大量法人股的上市恰恰是個(gè)股展開(kāi)上攻行情的契機(jī)。考慮到長(zhǎng)江電力這只個(gè)股在市場(chǎng)中的重要地位，我們傾向于認(rèn)為，長(zhǎng)電法人股配售部分的上市有可能成為大盤(pán)展開(kāi)新一輪行情的一個(gè)重要機(jī)遇。
從技術(shù)面而言，我們對(duì)于5月行情的一個(gè)基本判斷是震蕩筑底，5月下旬將是比較好的中線建倉(cāng)機(jī)會(huì)。在周五兩市反彈結(jié)束后的走勢(shì)中，滬市股指形成了一條中陰線，行情繼續(xù)調(diào)整的要求強(qiáng)烈，這一短線趨勢(shì)顯示行情的大幅殺跌的動(dòng)量仍較為充沛。因此我們認(rèn)為下周行情有可能再創(chuàng)新低。基于市場(chǎng)的中線行情將在6月向好的判斷，我們認(rèn)為下跌過(guò)程將是就、中線投資者擇機(jī)介入的時(shí)機(jī)。
東吳證券研究所劉家寶
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