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近期大盤(pán)震蕩加劇，先是滬指在探底1545點(diǎn)獲得短線(xiàn)支撐后，展開(kāi)一波強(qiáng)勁的技術(shù)性反抽行情。由于市場(chǎng)缺乏持續(xù)的領(lǐng)漲熱點(diǎn)來(lái)引領(lǐng)大盤(pán)反彈，宏觀調(diào)控風(fēng)聲又起導(dǎo)致短線(xiàn)大盤(pán)風(fēng)云突變，呈再次探底走勢(shì)。短線(xiàn)來(lái)看，技術(shù)形態(tài)再度惡化，市場(chǎng)再次探底不可避免，不過(guò)股指經(jīng)過(guò)連續(xù)五周的殺跌之后，年線(xiàn)已近在眼前，再次急跌的空間有限，股指有望在年線(xiàn)附近反復(fù)震蕩整理，構(gòu)筑階段性底部。
政策面的調(diào)控壓力猶存，導(dǎo)致股指應(yīng)聲而落。雖然政府一再?gòu)?qiáng)調(diào)經(jīng)濟(jì)“軟著陸”，而非"硬著陸"，因此“剎車(chē)”不會(huì)踩得過(guò)急，隨著宏觀調(diào)控一系列措施的落實(shí)到位，短期內(nèi)無(wú)加息之憂(yōu)，在一定程度上緩和了市場(chǎng)的緊張氛圍。而近日中國(guó)國(guó)家發(fā)改委、人民銀行和銀監(jiān)會(huì)聯(lián)合下發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)政策和信貸政策協(xié)調(diào)配合，控制信貸風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)問(wèn)題的通知》，同時(shí)還推出了《當(dāng)前部分行業(yè)制止低水平重復(fù)建設(shè)目錄》，《目錄》分為禁止類(lèi)目錄和限制類(lèi)目錄兩類(lèi)，主要涉及鋼鐵、有色金屬、機(jī)械、建材、石化、輕工、紡織、醫(yī)藥、印刷等九大行業(yè)。《通知》強(qiáng)調(diào)，“屬于被禁項(xiàng)目堅(jiān)決停建，已建成的要堅(jiān)決淘汰關(guān)閉；各金融機(jī)構(gòu)將立即停止各種形式的新增授信支持，對(duì)已實(shí)施的項(xiàng)目授信要采取妥善措施予以收回。屬于限制項(xiàng)目的立即停批，擬建的一律停建；在建的一律暫停建設(shè)清理整頓。管理層三番五次的敲警鐘，可見(jiàn)當(dāng)前調(diào)控形勢(shì)的嚴(yán)峻，此舉將使本來(lái)就很脆弱的市場(chǎng)更雪上加霜，使剛剛有所恢復(fù)的人氣再遭當(dāng)頭一棒，抑制市場(chǎng)本來(lái)不足的做多熱情。而受到宏觀調(diào)控的行業(yè)，相應(yīng)的股價(jià)跌幅較大，投資者短線(xiàn)對(duì)上述九個(gè)行業(yè)應(yīng)謹(jǐn)慎，在政策面的制約下，大盤(pán)的調(diào)整格局未變。
大盤(pán)再次探底，個(gè)股呈普跌格局，盤(pán)中沒(méi)有明顯活躍的熱點(diǎn)品種，從漲幅榜可以看出，短線(xiàn)市場(chǎng)仍然缺乏核心領(lǐng)漲熱點(diǎn)，盤(pán)中各路主力各自為戰(zhàn)的特征明顯，因此難以形成合力推動(dòng)大盤(pán)繼續(xù)反彈。值得關(guān)注的是，權(quán)重大盤(pán)藍(lán)籌股在引領(lǐng)大盤(pán)短線(xiàn)反彈后，盤(pán)中紛紛再現(xiàn)震蕩整固行情，由普漲轉(zhuǎn)為普跌，由于石化行業(yè)也被列入到國(guó)家政策調(diào)控之中，中國(guó)石化(資訊 行情 論壇)、齊魯石化(資訊 行情 論壇)、上海石化(資訊 行情 論壇)等前期強(qiáng)勢(shì)品種集體走軟，該板塊也可能由引急轉(zhuǎn)直下，不排除重蹈鋼鐵板塊覆轍，對(duì)市場(chǎng)形成明顯的壓力，對(duì)股指將形成新的拖累。而長(zhǎng)江電力(資訊 行情 論壇)的配售股份上市在即，短線(xiàn)壓力也不言而喻。隨著股指的再度走弱，近期一些強(qiáng)勢(shì)品種紛紛加入到補(bǔ)跌行列中去，位居跌幅榜前列。強(qiáng)勢(shì)個(gè)股的突然變臉更加挫傷短線(xiàn)資金入市的信心。由于盤(pán)中熱點(diǎn)難以把握，而受宏觀調(diào)控的行業(yè)在增多，相關(guān)個(gè)股將受到不同程度牽連，市場(chǎng)實(shí)際操作意義不大，投資者還是以觀望為上。
大盤(pán)自四月初見(jiàn)頂回落展開(kāi)階段性調(diào)整以來(lái)，在政策調(diào)控聲聲急以及外圍環(huán)境面臨加息周期的影響，股指連續(xù)擊穿了多條均線(xiàn)的支撐，并快速破位千六關(guān)口呈加速探底走勢(shì)，空方掌握了市場(chǎng)的控制權(quán)并趁火打劫，在一個(gè)月的時(shí)間內(nèi)，大盤(pán)下跌了15%，讓投資者始料不及。權(quán)重藍(lán)籌股成為空方打壓指數(shù)的有力武器，銀行、汽車(chē)、鋼鐵等跌跌不休，股指不斷有調(diào)整新低出現(xiàn)，空方能量得到了淋漓盡致的釋放。值得關(guān)注的是市場(chǎng)壓抑已久的多方盤(pán)中終于開(kāi)始防守反擊，大盤(pán)自4月7日下跌以來(lái)已首次出現(xiàn)連續(xù)兩天收陽(yáng)線(xiàn)，打破了市場(chǎng)已形成的陰陽(yáng)交錯(cuò)的下跌抵抗格局，市場(chǎng)有趨于穩(wěn)定的要求，令市場(chǎng)人士振奮，有利于市場(chǎng)信心的恢復(fù)。雖然盤(pán)中受政策面利空影響呈再次探底走勢(shì)，將前半周的反彈成果吞噬掉，但市場(chǎng)整體的急跌空間已有限，股指在元?dú)獯髠螅谀昃�(xiàn)處震蕩筑底的可能性較大，不過(guò)由于市場(chǎng)環(huán)境已發(fā)生變化，大盤(pán)筑底的過(guò)程也將更趨復(fù)雜化。
技術(shù)上分析，目前周K線(xiàn)已連續(xù)五周收陰，盤(pán)中的做空動(dòng)能大大消耗，年線(xiàn)處對(duì)股指仍將形成一定的支撐。由于政策面的不確定因素困擾市場(chǎng)，大盤(pán)反彈很快夭折，市場(chǎng)謹(jǐn)慎心態(tài)占據(jù)上風(fēng)，兩市成交量維持在地量水平。目前信心仍顯不足，入市抄底和買(mǎi)漲的積極性不高，從而使得大盤(pán)缺乏持續(xù)做多的動(dòng)力，造成股指盤(pán)中震蕩加劇。整體來(lái)看，目前市場(chǎng)在經(jīng)過(guò)一輪的快速急跌后，投資者的謹(jǐn)慎心態(tài)仍較濃厚，市場(chǎng)信心需要時(shí)間恢復(fù)，做多氣氛也需要營(yíng)造，大盤(pán)出現(xiàn)反復(fù)也在情理之中。政策面的壓力仍需消化，短線(xiàn)大盤(pán)仍有再次探底要求，不排除股指有再創(chuàng)調(diào)整以來(lái)新低的可能，不過(guò)經(jīng)過(guò)持續(xù)的殺跌之后，股指再次急跌的空間有限，大盤(pán)有望在年線(xiàn)附近維持反復(fù)震蕩格局，構(gòu)筑階段性底部，投資者不要一味殺跌。(朱慧玲)
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