近期大盤連續(xù)下跌，相當一部分投資者已經(jīng)不再抱定年初時的牛市思維，甚至對后市產(chǎn)生悲觀的想法。不過，不管是不是牛市，都不能否定反彈行情也可以給投資者帶來較好的獲利機會。大盤自4月初下跌以來,股指已經(jīng)調整了200多點，自去年11月份的低點計算，漲幅也已經(jīng)有一半被吞沒，因此大盤具備了隨時發(fā)動反彈行情的條件。但是，即將到來的反彈是什么級別的呢？是不是值得投資者參與呢？

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　　力度不會太大

　　阮斐：從技術上看，大盤目前的下檔支撐位主要有兩個，一是由半年線、年線組成的1581點～1527點間的50點區(qū)域，二是由1993年1558點及1997年1510點的高點連線和1748點與1649點連線所組成的1450點～1520點間的70點區(qū)域。目前大盤已進入了半年線和年線組成的支撐區(qū)間，在短線指標連續(xù)超賣后，大盤反彈的可能性也越來越大。但從經(jīng)驗分析，大盤的反彈最終難以站上20日均線，而大盤調整的中期目標如果以2月4日作為喇叭型開始計算的話，其下沿目前在1480點左右，所以最終調整目標位在1450點～1480點之間的可能性較大。估計二季度市場仍將處于調整之中。

　　有望重上千六

　　麥宇明：從市場運行狀況來看，兩市算術平均市盈率目前處于歷史低位(據(jù)統(tǒng)計是自1996年以來首次低于30倍)。再看時間之窗，時近“5.19”，投資者從反彈行情中獲利的短線機會也大大增加。從這些情況看，我們應該摒棄悲觀思想，重拾信心，以正確的心態(tài)對待反彈行情。由于股指連續(xù)下跌，股指調整較快較深，因此，只要有一定的成交量配合，反彈行情的力度應較強，重上1600點可期，投資者應把握好此輪行情的操作。

　　不管市場是重新走牛還是弱勢反彈，應該都存在一定的機會。重倉者是否需要趁反彈減磅？輕倉者是否該趁反彈前做好“埋伏”？

　　調整持倉結構

　　阮斐：本月的震蕩反彈將是投資者調整持倉結構的時機，不應把追逐獲利放在首位。雖然上市公司的業(yè)績肯定處于上升通道中，但股票市場的資金，特別是券商和民間機構目前仍處于國債交易規(guī)則調整的緊縮狀態(tài)，許多基本面正常的上市公司，其股價在并不高的位置上大幅下挫就是這一“震蕩波”的連鎖反應。

　　在當前的市場背景下，投資者應當遵從兩點，一是規(guī)避調控風險，即將資金從國家調控的行業(yè)向受影響不大的行業(yè)轉移，如乳業(yè)、酒類、化妝品類的公司；二是不怕套牢，選好個股的同時要敢于將籌碼集中。因為股票的長期趨勢向好已經(jīng)確立，如果當初買入的基本條件沒有惡化，就不要僅僅因為遲遲不肯上漲就喪失信心。

　　短線操作為主

　　麥宇明：雖然投資者應把握反彈行情的投資機會，但宏觀調控的具體措施將陸續(xù)出臺并實施，而且加息的預期仍然存在，因此，即使反彈行情如期產(chǎn)生，大盤未來仍會有繼續(xù)調整的要求。因此，近期的操作應以短線為主。倉位較重的投資者應在反彈中減磅。反彈空間較大的將是下跌幅度較大的個股，當然不包括莊股。由于未來入市資金將不斷增加，而質地優(yōu)秀的上市公司有限，因此在跌幅大的公司中選擇質優(yōu)公司相對更為安全。由于加息預期仍然存在，這對銀行股來說有利好作用，而且前期銀行股的升幅相對較小，因此也是較為安全的操作品種。