|
和訊信息 王艷
時序進入四月之后，大盤雖不負眾望的創出新高，確認有效突破6.24行情高點，但一些不和諧因素卻無法被忽略，首先是國家統計局公布的數據顯示一季度固定資產投資仍以43%的高速增長，幾近失控邊緣。前三個月居民消費價格指數平均月增長率超過3%，表明之前管理層推出的對宏觀經濟加強調控的政策成效不彰，升息的傳聞甚囂塵上；其次是基金投資
組合和年報、季報綜合顯示以基金為代表的機構投資者在加大對持倉結構的調整，投資對象從集中趨于分散，部分獲利豐厚的藍籌股遭到明顯減持，其代表品種中國聯通(資訊 行情 論壇)不斷創出調整以來新低，固然其推出配股方案也有一定負面影響，然而在牛市思維中再融資已被視為利好，之前有增發配股計劃的個股表現都很強勁，所以導致中國聯通深幅回落的主要原因仍是主力的減持，這也引發了投資者對其他大盤藍籌股調整幅度可能加大的擔憂；再次，挺過兩年多熊市的德隆系莊股開始步入加速下跌階段，新老莊股有產生連鎖反應的趨勢，在大盤藍籌股普遍表現不佳之時，這更加重了市場負擔，而板塊輪動之后市場也未能發掘到新的具有延續性的熱點，多空力量對比已悄然發生轉換，只是前期大盤高歌猛進形成的牛市氛圍讓投資者存在惜售心理才讓大盤維持在高位振蕩。但市場積累的做空動能必須得到宣泄，政策風向的轉變為其找到了突破口，以存款準備金下調為起點，大盤以摧枯拉朽之勢展開調整。
不論從時間還是空間來看，在連續下挫三周，擊穿了2月橫盤整理的低點之后，大盤理應產生反彈，然而東風不與周郎便，SARS新病例的出現讓旅游板塊潰不成軍，國務院發出通知提高鋼鐵等項目資本金比例以切實控制盲目投資，這引發了市場恐慌情緒，相關板塊紛紛回落，尤其是原本不在嚴控的三大行業之中的房地產板塊暴跌讓大盤輕而易舉的跌穿1600點整數關口，雖然周三盤中的劇烈波動顯示市場存在一定反彈動力，但個股大比例殺跌說明市場做空動能還未充分釋放，同時市場慣性的節日思維也讓市場各方意興闌珊，缺乏參與熱情，因此周四股指在反擊5日均線無功而返之后再度創出新低，不過1580點不僅是半年線所在，也是去年成交密集區，多方絕不甘心就此束手就擒，而且從技術面來看，本周大盤一直延開口向下打開的BOLL線下軌下挫，出現急跌擊穿下軌必然產生反彈，日KDJ嚴重超賣也表明市場存在反彈的要求，再加上證監會主席尚福林表示國務院九條意見將逐步得到落實，讓投資者希望重燃，溫家寶總理關于發展資本市場關鍵是建立一個健全、健康和完備的銀行體系，推進銀行改革是整個金融改革的當務之急的說法讓前兩天率先止跌的銀行板塊繼續得以表現，所以今天早間大盤強勁反彈，但連續的下跌讓市場普遍出現逢高減磅的心理，面對1600點的壓力，主流板塊有所回落，科技股的大舉殺跌一度讓大盤再創新低，好在不約而同于今天公布季報的中國石化(資訊 行情 論壇)、中國聯通、寶鋼股份(資訊 行情 論壇)業績出現不同程度的較大增長，讓其反彈有了業績支撐，午后大盤再度回升，只是個股雖普漲卻缺乏明顯主線，難以激發投資者的參與欲望，反彈受阻與1600點整數關口。
今后將落實九條意見顯示政策機遇讓市場面臨重要的發展契機，在一定程度上可能降低基本面變化產生的不利影響，根據年報綜合分析，由于去年業績高增長，不少盈利企業采用會計手法合理的隱瞞了一部分利潤，而管理層調控宏觀經濟的政策見效也有一個過程，這使得相關上市公司不會突然變臉，讓大盤有啟穩的基礎。從技術面來看，日KDJ、RSI出現底部金叉，大盤短線將繼續反彈，但目前困擾市場的仍然是政策性的風險，存款準備金率的上調和提高鋼鐵等項目資本金比例等顯示政策由謹慎轉為急進，由間接轉向直接，如果依然無法達到既定目標，很可能會出現更直接的措施，例如加息，因此中長期來看，投資者應順勢而為，重點關注國家重點扶持的消費升級相關板塊。
●王艷
| 
