|
從昨天的盤面來看，以蘭州鋁業(yè)(資訊 行情 論壇)為首的電解鋁上市公司股價幾乎全線下挫。在蘭州鋁業(yè)跌停的示范效應(yīng)下，云鋁股份(資訊 行情 論壇)、關(guān)鋁股份(資訊 行情 論壇)、焦作萬方(資訊 行情 論壇)等相關(guān)品種均出現(xiàn)下挫，甚至連生產(chǎn)氧化鋁的山東鋁業(yè)(資訊 行情 論壇)也跌了6%以上。
蘭州鋁業(yè)公司為全國十大鋁生產(chǎn)企業(yè)之一，2004年公司電解鋁產(chǎn)量將達(dá)到32.5萬噸
，有望成為中國電解鋁行業(yè)中的龍頭企業(yè)。從公司2003年的經(jīng)營情況來看，盡管公司生產(chǎn)所需原料氧化鋁的價格出現(xiàn)持續(xù)上漲，同時由于電價上漲也進(jìn)一步加大了其成本壓力，但是公司主要產(chǎn)品鋁錠的毛利率與上年相比并未發(fā)生較大的變化。這主要是由于該公司在2002年大量購買或通過預(yù)付貨款的形式鎖定了氧化鋁的成本。
當(dāng)然，氧化鋁價格上漲對公司來說是明顯不利的因素，公司2003年年報顯示，在主營業(yè)務(wù)收入增長40.04%的同時，凈利潤卻只是與上年基本持平。無獨有偶，像云鋁股份、關(guān)鋁股份等大型電解鋁企業(yè)也是如此。不過此次國務(wù)院出臺相關(guān)緊縮措施對蘭州鋁業(yè)這樣的大型企業(yè)很可能是利好。畢竟，新進(jìn)入這個行業(yè)的很多民企主要是通過銀行貸款融資來投資有關(guān)項目，它們的在建項目或待建項目，如果自有資金達(dá)不到要求，那么就要停工或推遲建設(shè)。但上市公司可進(jìn)行股權(quán)融資，有關(guān)規(guī)定對它們沒有多大制約性。蘭州鋁業(yè)剛完成增發(fā)，企業(yè)負(fù)債率也很低，公司有充足的資金進(jìn)行有關(guān)項目的投資。因此，昨日電解鋁品種的下跌似乎帶有非理性的成份。
當(dāng)然，結(jié)合該板塊的走勢來看，前期受山東鋁業(yè)的刺激，這些品種均同步有所表現(xiàn)，因此，此波下跌也可能被認(rèn)為是對前期股價非理性上漲的一種修正。所以，此類品種的下跌也屬于正常，短期內(nèi)應(yīng)回避為好。 (浙江利捷 余凱)
| 
