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昨日，滬深兩市股指幾乎呈單邊下行走勢，最終以中陰線報收，兩市成交量比周三稍有放大。
近日，緊縮的政策信號持續加大，先是央行副行長吳曉靈發表講話，稱如果CPI繼續攀升，超過貸款利率，或者外匯占款導致的貨幣投入繼續加大，央行會考慮進行利率調整。后是周三國務院通知提高鋼鐵、電解鋁、水泥、房地產開發四行業固定資產投資項目資本金
。昨日又有國務院嚴肅查處江蘇違規建設鋼鐵項目。
從這一系列政策信號可以看出幾點：首先，高層對經濟過熱的問題越來越重視。其次，具體措施在不斷跟進。短時間內連出“令牌”，表明事態的嚴重以及控制的難度。隨著緊縮的“組合拳”打出，二級市場的恐慌情緒有所加劇，本周大盤出現了加速下跌的走勢。
拋開基本面因素，純從技術上看，除了前期已經提到過的技術指標超賣，有修復要求外，股指又出現了一些要求反彈的信號。一、股指形態上。從4月9日的大陰線之后，股指一直運行于45度的下降通道內。本周股指加速下跌，擊穿了通道的下軌。一般而言，加速下跌和擊穿通道，都是短線下跌接近尾段的征兆。二、量能情況上。短線的量能變化經歷了持續萎縮再開始放大的過程。本輪下跌行情的地量出現在4月26日，為83億元，本周二開始量能復又放大，顯示下檔的支撐有所加強，買盤開始復蘇。三、股指的點位上。在擊穿1630點和1624點(1307至1783點行情段的回調三分之一位置)之后，短線股指又擊破了1600點整數關，技術上存在較強的向上反抽確認的要求。
短線的股指就像被壓縮的彈簧，壓得越緊反彈的力度也越大，就看你什么時候放手。在跌了這么多之后，只要有部分資金登高一呼，反彈應該是比較容易得到市場認同的。但萬事俱備，只欠東風，資金都在等一個發動的契機，跌穿1600點是不是契機呢？有點像。
從股指形態上看，近日一直是陰陽相間運行的。因此“五一”前最后一個交易日，股指收出一根比較溫和的陽線的可能性比較大。從下檔支撐看，在跌穿1600點之后，有力的支撐位于1545點一線，該點位是上升波段回調的半分位。如見到1550點一線，投資者可以進行適量建倉，做短線的反彈。但目前看，反彈的空間不是很大，5月份出現大行情的可能性不大。
操作中，建議投資者關注三個板塊。一是近期下跌幅度明顯大于股指的次新股板塊，可博取反彈機會。二是核心資產板塊中的優勢個股，如加速下滑、市盈率很低的鋼鐵股和連續收陽的銀行股，可進行短中線操作。三是大比例含權的成長股，可繼續做中線打算。 (申銀萬國 徐明)
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