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基金經理：陳實；報告日期：2004年4月28日；第619期；起始日：2000年1月19日；起始資金：100萬元；2001年空倉觀望，2002年3月15日重新啟動。股票市值：213.37萬元，資金余額84.35萬元，總值297.72萬元，總收益率197.72%。
持倉品種：(1)南方航空(資訊 行情 論壇)6萬股，買入均價4.60元；(2)士蘭微(資訊 行情 論壇)2000股,買價13.93元(除權價)；(3)中孚實業(資訊 行情 論壇)2萬股，買入均
價12.16元；(4)廈門鎢業(資訊 行情 論壇)2萬股，買入均價19.75元；(5)深天馬(資訊 行情 論壇)3萬股，買入均價23.78元；(6)風華高科(資訊 行情 論壇)2萬股，買價8.30元；(7)長城電腦(資訊 行情 論壇)2萬股，買價13.70元。
國務院提高鋼鐵、水泥、電解鋁、房地產四大行業投資項目資本金比例，再次顯示了政府堅決控制投資過熱的決心。但急剎車式的緊急叫停，是不是又走向了另一個極端？
在經濟強制降溫影響之下，股市的升勢戛然而止，而且，出現了罕見的連續大跌。這種因外力而引發的下跌，從某種意義講與市場內在因素是不完全吻合的。部分業績預期不佳的的行業及板塊的下跌是正常的，但就整個股市以及部分成長股而言，近期的下跌已超出了理性的范圍，也可以說違背了市場的規律。而市場規律是最根本的因素，后市必然會顯現其威力。
1996年底，股市連續上揚，管理層多次降溫未果，最終以“社論”方式將股市強行打下來。但大盤三個跌停之后便止跌企穩。1997年初，大盤重返升勢，連漲5個月，并創出歷史新高。歷史是否會在今日重現？我們不敢妄加預言。但愈是凌厲的跌勢，其后的反彈很可能超出想象。
今日，大盤跌破1600點整數關，最低探到的1589點，正好是2月初國務院9點《意見》出臺前的低點。當時，《意見》是那么鼓舞人心，難道，僅僅不足三個月之后，一切都變了嗎？
從今日市場表現看，跌停板僅限幾只莊股，鋼鐵股的跌勢已趨緩。尤其引人注意的是，武漢塑料(資訊 行情 論壇)、世紀光華(資訊 行情 論壇)等個股公布了虧損年報后不僅不跌，反而漲停，說明市場已不再懼怕利空。正所謂物極必反，利空出盡之日便是重返升勢之時。
故我們認為，1600點以下將是階段性的空頭陷阱。此時的殺跌風險遠大于持股的風險。一旦行情逆轉，逼空式上漲不是沒有可能。
后市跑贏大盤的有兩種個股，一是近期嚴重超跌股，將有報復性反彈；二是一直走勢較強的成長股，在近期如此惡劣的環境中走強必有其道理，后市將創出新高。
本基金關注的重點仍是有基本面支持的成長股。今日繼續增倉，以13.70元買進了2萬股長城電腦。
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