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繼連續調高存款準備金率之后，昨天國務院又提高了四大行業投資項目資本金比例，其中鋼鐵由25%及以上提高到40%及以上；水泥、電解鋁、房地產開發(不含經濟適用房項目)均由20%及以上提高到35%及以上。另據消息人士透露，中國的水泥、鋼鐵和電解鋁等行業將面臨高電價的壓力。中央除了在價格方面采取措施外，央行亦將出臺新的信貸政策，從總量上嚴格控制過熱行業的信貸規模擴張，限制銀行向過熱行業繼續發放建設貸款。種種跡象表明，目前治理過熱行業和防止通脹抬頭，已由口頭警告升級為動真格。正是因為這樣，給市場
造成了較大的心理壓力，從而使得市場持股信心大幅松動，導致大盤連續跌破眾多支撐位。但我們認為，近期大跌包含了很多的非理性因素，而且指數也基本到達了半年線的位置，理應存在較明顯的承接力量。過度殺跌之后已孕育了反彈的空間，1600點以下將成為短線空頭陷阱。因此，短線運作的投資者，可以考慮回補或抄底。
一是成交量放大，顯示增量資金開始抄底。周三深滬成交分別為61億元和101億元，較近幾個交易日明顯放大，出現這種情況，說明1600點附近市場承接明顯增強，短線資金開始進行嘗試性抄底。二是個股行情趨于活躍，短線資金躁動的跡象明顯。周三大盤雖然仍然處于弱勢調整狀態，但個股行情明顯升溫，既有科達股份(資訊 行情 論壇)等次新股的大幅漲升，也有昌九生化(資訊 行情 論壇)等超跌股的強勁反彈，還有超聲電子(資訊 行情 論壇)等扭虧股的大幅上揚。個股漲跌家數，也由前期的普跌一邊倒，變為現在的一半上漲，一半下跌，而且莊股做空現象較前期有所收斂。以上說明，大盤經過持續下跌之后，做空能量得到較大程度的釋放，多空力量對比開始轉化，抄底力量正在增強。為此，我們認為，目前大盤又到了“跌多了就會漲”的階段，階段性調整短線有望結束。
不過，投資者在搶反彈過程中，要注意以下問題：一是大盤畢竟屬于反彈，不是新升勢的重新展開。因此操作時，要以快進快出為主，不宜過分戀戰或大幅追高。二是擇股要慎重。弱勢反彈，個股不可能出現普遍上揚的走勢，因此擇股是目前搶反彈的獲利關鍵。三是要規避那些行業受到沖擊的個股。在嚴控固定資產投資的背景下，四大行業類上市公司的業績影響將在后期逐步體現，雖然短線或因超跌出現反彈，但風險應該多于收益，該類個股不應該作為短線參與對象。(青海證券 蘇武康)
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