大盤經過連續15個交易日的下跌，已經接近本報在下跌初期預測的1601點的0.382黃金分割線附近。看著大盤的走勢，我們發現，目前的走勢和去年同期的行情有一種驚人的相似之處，去年的燕子今年又飛回來了？

　　走勢驚人相似

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　　基本面

　　去年：SARS肆虐，國家全力抗煞。

　　今年：SARS要大規模卷土重來已經不太可能，但國家正治理經濟局部過熱。

　　上漲

　　去年：2003年1月6日~2003年4月16日，從1311點漲到1649點。

　　今年：2003年11月13日~2004年4月7日，從1307點漲到1783點。

　　下跌

　　去年：2003年4月16日~2003年4月28日，從1649點跌到1473點，跌幅10.67%。

　　今年：2004年4月7日~……？從1783點跌到……？(昨日收在1611點，跌幅為9.81%)

　　說明：去年8個交易日大盤跌幅達10.67%。今年15天跌幅9.81%，已接近去年的幅度。結合前期升幅，去年這時的下跌已到年初以來升幅的0.5黃金分割位，而此次僅到了0.382的位置，調整相對溫柔一些。

　　未來走勢還相似不？

　　在去年的今天(2003年4月28日)，經過連續大跌后，當日出現少見的大幅反彈，滬指單日上漲50點，漲幅達3.36%。后市震蕩盤升的行情一直延續到6月初，而當時SARS仍未得到有效控制，行情明顯屬大跌之后的技術性反彈。

　　今年呢？分析人士認為，今天盡管難以出現去年類似的大漲行情，一個重要原因是除了政策面的調控，目前業績因素更是主導大盤，盤中個股的殺跌動能還很大，但在節前最后幾日空頭將可能有所收斂，在1601點附近仍有望產生反彈行情。記者海明

　　盤面閃回

　　兩大因素左右市場

　　昨日大盤再創新低，盤中透出兩大看點。首先，國家最高層首次強調要對目前部分行業盲目投資進行堅決遏制，可見國家對經濟粗放增長模式采取收縮政策已經成為各級政府部門的頭等大事，特別是通過收縮銀行放貸規模來減小金融風險是重中之重。這盡管增加了投資者對經濟進一步緊縮的預期，但我們相信在中央強有力的措施下，部分行業過熱將得到有效控制，并將有利于經濟的穩步長久發展，如此，短線的利空將逐步轉變為長期的利好。

　　另一個看點是盤中跌停股票眾多，共有16只個股跌停(跌幅10%)，超過7%跌幅的個股多達34只，而其中多數屬于業績虧損或業績下滑的個股。在年報公布尾聲出現如此暴跌，這與往年大不相同。前兩年由于施行了業績預告制度，個股在預警時跌幅較大，相反在正式公布時只是小跌，有的甚至把利空釋放當利好來炒，公布虧損業績后反而高開高走。而今年只要是業績虧損或下滑的個股通通暴跌，這反映出價值投資理念經過洗禮后正走向深化，投資者不光看公司的業績水平，更側重公司的成長性、穩定性和可持續發展能力。這也提醒投資者在節前最后三個交易日提防業績風險仍是重中之重。

　　操作策略

　　重點關注三類個股

　　盡管昨日股指跌幅較大，似乎有加速的跡象，特別是鋼鐵股和石化股出現放量破位下跌走勢，盤中曾一度出現恐慌。但是盤中仍現出一絲曙光，這就是科技股的持續活躍。早在前幾日科技板塊就有企穩跡象，昨日更是初露鋒芒，深科技(資訊 行情 論壇)上漲5.49%，居漲幅榜第三。分析人士認為，目前滬指已探至1600點一線，向下的調整空間已十分有限，在個股普跌后，在恐慌盤殺出后，短期內大盤調整已較為充分，后市有望在1600-1630點一帶止跌回升，急跌孕育著報復性反彈。因此，大盤如果跌破1600點，投資者不妨補點倉，一來攤低成本，二來搶搶反彈。

　　分析人士建議，目前在連續大跌后，再度殺跌出局已沒有必要，但要警惕業績較差和下滑的個股的年報和季報風險。同時，在跌勢中可開始進行選股，建議關注三類個股：一類是逆市走強的個股，如近日部分科技股抗跌明顯，這說明主力看好其后市，正逢回調加倉，如果恰逢反彈，這類個股將率先拉升；二類是除了莊股之外的超跌股，近日部分個股下跌猛烈，從技術上看存在反彈的要求，大盤如果反彈，這類股是積極的響應者；三類是大盤藍籌股，要關注電力股和銀行板塊，銀行股在準備金率上調利空兌現后，整體走勢抗跌，底部特征明顯，可重點關注。

　　記者 海明