股道看盤：整個市場已經火藥庫，反彈一觸即發

　　本周,兩市大盤調整力度不減,個股方面,德隆系股票大幅下跌并帶動兩市莊股全線下跌,市場恐慌程度達到年內的新高,從滬市月K線看,連續三周的下跌行情使自去年11月開始的5個月的上揚過程告一段落.2004年4月K線收陰的可能性較大。周五，兩市大盤依然震蕩整理,個股方面,長江電力(資訊 行情 論壇)開始向下調整,中石化大幅震蕩后保持平盤,而中國聯通(資訊 行情 論壇)技術性反彈因成交不足而處于窄幅震蕩之中。自本周后半周開始，德隆系股票的繼續下跌雖然帶動部分長莊股繼續“跳水”行情,但其對市場的總體影響開始減弱。指標股的走勢將重新成為引領大盤走勢的決定力量。

　　本周從國家統計局公布的數據顯示,1-3月，全社會累計完成固定資產投資8799億元，同比增長43%。其中，城鎮投資7059億元，增長47.8%，比1-2月累計增幅回落5.2個百分點；農村投資1740億元，增長26.4%。城鎮投資中，國有及國有控股投資4072億元，增長46.1%；住宅投資1407億元，增長33.7%。

　　第一產業投資止跌回升，第二、三產業投資增速回落。城鎮投資中，第一產業投資38億元，由1-2月的同比負增長轉為增長0.4%；第二產業投資2866億元，增長66.6%，增速比1-2月回落12個百分點；第三產業投資4154億元，增長37.7%，增速回落3.3個百分點。多數工業行業投資增速回落。城鎮投資中，除有色金屬開采和冶煉及壓延加工業外，其他主要工業行業投資增速全面回落。

　　從以上公布的數據來看,投資過熱的程度依然較高。其中，黑色金屬開采和冶煉及壓延加工業投資342億元，增長107.8%，增速回落68.4個百分點；有色金屬開采和冶煉及壓延加工業投資88億元，增長92.6%，增速上升52.1個百分點；化學原料及化學制品業投資207億元，增長91.8%，增速回落60.9個百分點。電力、燃氣及水的生產和供應業投資647億元，增長53.1%，增速回落7.6個百分點。若以上數據在二季度繼續保持則管理層新的調控措施可能出臺，這種預期對市場的影響仍然難以回避。

　　從技術層面看，滬市自1307點上揚476點后出現調整，目前下跌146點，跌幅為上升點數的30%，由于“九點”利好在1580-1600點區域發布，目前筆者認有效跌破的可能性較小，否則行情的性質將難以定性為反轉。以目前的點位看，1580-1630點可視為選擇性買進的區間。從調整的時間上分析，股指在上升21周之后于4月7日開始調整。至本周5，單邊下跌已達13個交易日，下周出現技術性反彈可能性極大。從歷史上看，中線調整行情一般持續時間在6周以上。其間的反彈行情多難以形成有效的長期上揚過程，反彈行情之后，大盤將選擇一種新的調整模式運行。由于“5.1”長假將至，下周反彈的時間也不會超過3個交易日，投資者應利用這個機會調整倉位與品種，目前全面看淡年內行情過于悲觀。

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　　股道看股：下周反彈龍頭提前揭密

　　天壇生物(資訊 行情 論壇)(600161)

　　公司屬于生物制藥行業，該行業同計算機通訊行業一樣被稱為新世紀高科技行業的支柱之一，公司主導產品基因乙肝疫苗和內疹疫苗占有50-70%的國內市場份額，產品的競爭能力很強。公司以生物制藥為主業、由衛生部北京生物制品研究所控股,在業內具有無可比擬的優勢。該股總股本2.1億股，流通盤7300萬股，適于大資金運作。公司日前公告稱，其麻風二聯、麻腮風三聯、vero細胞乙腦等募集資金項目開始見效，經營狀況良好，同時公司加強內部控制，降低成本費用，2004年第一季度凈利潤較上年同期增長幅度在50%以上，中線仍有潛力。

　　阿繼電器(資訊 行情 論壇)(000922)

　　該股流通股本13430萬股，公司屬電力行業二次設備生產企業，主導產品繼電器、繼電保護及自動化裝置主要應用于電力行業的發電、變電、輸電、配電等領域。2004年全國性的電力依然緊張，國家繼續加強對電力基礎設施的投資，因此阿繼電器面臨良好的經營形勢，應抓住這千載難逢的歷史機遇，加大技術開發力度，調整產品結構調整，向高新技術產品發展。該股目前走勢相對獨立，可關注。

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