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廣州萬隆成長投資顧問群
國家統(tǒng)計局公布的幾個數(shù)據(jù)引起了市場的不小反響：物價持續(xù)上漲15個月，一季度我國居民消費價格(CPI)同比上漲2.8%，而去年同期僅為0.5%；固定資產(chǎn)投資一季度同比增長43%。看到這些數(shù)據(jù)相信大家也會清楚為什么管理層頻頻在宏觀調(diào)控政策上做出反映了，我們還是維持原來的觀點，即如果調(diào)控政策在第二季度的宏觀經(jīng)濟運行中作用不明顯的話，下
半年調(diào)高貸款利率乃至升息都將成為可能，這將不利于行情在下半年大范圍展開，這種預期將進一步對市場產(chǎn)生影響。
當然利好消息也是不少：1.在即將出臺的《企業(yè)年金基金管理試行辦法》中，企業(yè)年金基金投資股票等權(quán)益類產(chǎn)品及投資性保險產(chǎn)品、股票基金的比例最高可達基金凈資產(chǎn)的30%，其中投資股票的比例不高于基金凈資產(chǎn)的20%。2.全國社保基金理事會理事長項懷誠日前透露，國有資產(chǎn)劃撥今年年內(nèi)就會啟動，基金公司管理社保基金能者多勞；3.瑞士信貸第一波士頓(CSFB)將向中國監(jiān)管機構(gòu)提出申請，要求批準它購買高達7億美元的中國國內(nèi)股票。顯然以上的內(nèi)容都是著眼于資金擴容的，這方面的消息在年內(nèi)可謂是越來越多。此外，周三國債市場觸底反彈，相信也是對股指的反彈構(gòu)成了聲援。
盡管周四開盤后大盤仍然維持陰跌走勢，在五日均線的反壓下繼續(xù)向下尋求底部支撐，但大盤已經(jīng)處于90日均線的重要支撐位，并從市場成交量上來看，連日大盤量能急劇的萎縮表明做空動力在逐漸減弱，短期調(diào)整已接近尾聲，反彈可望展開。
從板塊行情來看，市場核心資產(chǎn)的分化表現(xiàn)仍在延續(xù)，有色金屬以及石化板塊共同對股指施加了較大的壓力。但相對而言，汽車股走勢穩(wěn)定，上汽以及一汽轎車(資訊 行情 論壇)兩只龍頭股開始發(fā)威。鋼鐵股連日來大幅急跌，整體看，受國家宏觀調(diào)控的三大行業(yè)股(鋼鐵、水泥、電解鋁)近期都跌幅較大。但是，雖然鋼材價格有回調(diào)壓力，而杭鋼、韶鋼松山(資訊 行情 論壇)等鋼鐵股目前跌得動態(tài)市盈率連10倍都不到，市場是否有些對宏觀調(diào)控政策的過度反應？根據(jù)歷史經(jīng)驗看，每當市場矯枉過正時往往就會有投資機會凸現(xiàn)。現(xiàn)實地說，這就好比剛剛出爐的一季度基金投資組合，去年四季度曾被基金極度看好的部分核心資產(chǎn)品種卻在今年一季度遭大量減持。所以我們認為中國聯(lián)通(資訊 行情 論壇)雖然在一季度基金投資組合中遭大量減持，但鑒于公司未來成長潛力及近期股價的快速回落，目前股價已出現(xiàn)分批建倉的買入機會。
總的來看，大盤在各板塊的輪番殺跌下已經(jīng)低迷多日，產(chǎn)生反彈也不足為怪，但反彈后依然將面臨較大的回調(diào)概率，其形式依然可能是延續(xù)快速殺跌的走勢。因為我們認為下半年有諸如升息等更為緊縮的政策出臺，大盤將以“快牛”的形式做足上半年的行情，而不會在此點位進行長達數(shù)月的調(diào)整，所以急跌將是最好的以空間換時間的調(diào)整方式，我們預計在周末展開反彈后(單日漲幅或許不菲)，大盤可能將在下周出現(xiàn)新一輪的殺跌，其動力可能來自于最近反彈的科技股。但當這波殺跌結(jié)束后，大盤將展開更為罕見的凌厲攻勢，破頂創(chuàng)新高是勢所必然。所以建議投資者在參與反彈的過程中保持謹慎，等待后面可能出現(xiàn)的巨大的市場機會。(本文原創(chuàng)于廣州萬隆理財網(wǎng)www.WLSTOCK.com)
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