近期股指有點弱不禁風,莊股跳水,怕；莊股不跳了,還是怕。股指就在怕怕怕的心理影響下持續下跌,倒是航空股逆勢飛升,東方航空(資訊 行情 論壇)創了年內新高,南方航空(資訊 行情 論壇)是持續六連陽,上海航空(資訊 行情 論壇)、海南航空(資訊 行情 論壇)、山航B(資訊 行情 論壇)等也有著不俗的走勢。此類個股何來如此強勢呢?

　　航空股近期看點不少

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　　航空股目前的最大優勢莫過于航空行業屬于消費升級行業,坐飛機的確比坐火車上檔次。因此,隨著人均GDP的增長,市場上有關消費升級討論的底氣高了許多,這也就給了航空股的走高營造了極佳的市場氣氛。可以說,這些構成了航空股近期走高的市場背景。

　　更大的看點則是面臨五一黃金周。居民腰包鼓了以后,出去旅游時自然會首先考慮舒適和方便,坐飛機也就成了首選。同時,近期的航空票價改革也給航空業上市公司提供了一個極佳的預期。因此,此次航空股有望領漲黃金周概念。

　　東方航空前期的一則公告讓市場感受到航空公司正在苦煉內功:一方面是降低成本,另一方面則是產業整合。東方航空就稱"作為中國航空業重組計劃的一部分,公司計劃對西北航和云南航航空主業及關聯資產進行收購",雖然公告末尾稱"到目前為止,該項資產收購尚未完成",但畢竟表明了航空業上市公司擁有產業整合的能力,這可能也是東方航空能夠領漲航空股的動力。

　　如此眾多優勢合并成一點,就使航空股成了市場的香餑餑,一下子股價就揚眉吐氣起來。

　　航空股前景也不錯

　　誠如前述,航空股前景在于消費升級,尤其是經濟騰飛時期更是如此。所以,在我國經濟步入新一輪景氣周期之后,市場長線資金將目光轉向航空股也在情理之中。考慮到美國等國家的經濟發展史過程中的一些消費升級故事必將在我國重演,那么,美國在經濟高漲時民航股暴漲的故事也會在我國證券市場上出現,就如昔日的汽車股一樣,所以,近期持續有新增資金涌入航空股。

　　更為重要的是,航空股還擁有這么兩個其他行業所沒有的優勢:一是假如人民幣升值將產生的匯兌收益。雖然由于一季度貿易逆差的擴大使得目前市場對人民幣升值的聲音弱了許多,但是誰都知道,只要我國經濟持續穩定增長,那么,人民幣升值的預期就會存在,既如此,航空股的這一題材優勢就不會喪失。據資料顯示,南方航空在2003年半年報中的外債總額為15.5億美元,假如人民幣升值1%,其業績將提升1.28億元,這樣如果總股本不發生變化,每股收益有望增加0.03元,這無疑是航空股的一大看點。隨之而來的就是第二個優勢,那就是龐大的固定資產,因為經濟過熱之后就會伴隨著一定的通貨膨脹的壓力,在此階段,擁有龐大固定資產的上市公司就會顯現出比較優勢來,而航空股的一個特點就是固定資產龐大,東方航空2003年底的固定資產達到269.36億元,自然擁有比較優勢。

　　航空股的操作策略

　　在這樣的背景下,我們認為航空股即使短線存在著一定的反復,但由于上述諸多優勢的存在,此類個股一旦回調,反而為我們提供了一個中長線建倉的機會。

　　重點關注的對象有東方航空、南方航空及山航B。東方航空有著產業整合題材,一旦對西北航和云南航整合之后,公司的盈利能力與規模將會迅速增長。如果再考慮到該公司存在的貨運業務的優勢,其前景更是不俗,因此,該股成為本輪航空股的領頭羊順理成章。而南方航空則在近期擴大了主營業務規模,以應付我國持續增長的航空運輸消費需求。前期公司公告稱與空中客車公司、中國航空器材進出口集團公司簽訂了15架空中客車A320-200飛機及6架A319-100的飛機購置合同,這樣就為公司的盈利能力提供了極佳的預期。而對于山航B,主要在于國航入主后的后續題材預期,因為一旦出現將國內航線注入山航B這樣題材的話,該股就將面臨爆發性增長,前景可期,值得關注。