基金經(jīng)理：陳實；報告日期：2004年4月20日；第613期；起始日：2000年1月19日；起始資金：100萬元；2000年收益率：80%；2001年空倉觀望；2002年3月15日重新啟動。股票市值：176.75萬元，資金余額128.53萬元，總值305.28萬元，總收益率205.28%。

　　持倉品種：(1)南方航空(資訊 行情 論壇)6萬股，買入均價4.60元；(2)士蘭微(資訊 行情 論壇)1000股,買價27.86元；(3)中孚實業(yè)(資訊 行情 論壇)2萬股，買入均價12.16

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元；(4)廈門鎢業(yè)(資訊 行情 論壇)2萬股，買入均價19.75元；(5)深天馬(資訊 行情 論壇)3萬股，買入均價23.78元。

　　近日債市暴跌，與市場“貸款利率將上調(diào)0.5個百分點”的傳言有關(guān)。如果真的加息，不僅對債市，而且對股市也是重大利空。

　　近期股市大跌有自身需要調(diào)整的內(nèi)因，但緊縮政策無疑是一個重要外因。而且，這次調(diào)控下藥很猛，有急剎車的味道，股市應(yīng)聲而落，且出現(xiàn)了連續(xù)下挫、幾無反彈的單邊跌勢。但這種由外力引發(fā)的快速下跌，一旦出現(xiàn)反彈，也可能會很強(qiáng)勁。

　　上調(diào)五大盤下探到1656點出現(xiàn)反彈，而2月底和3月初大盤的低點在1630點一線。故可以認(rèn)為，大盤在1630-1650點一帶有較強(qiáng)支撐。近日，大盤在失守30日均線后，尚未出現(xiàn)回試該重要均線的反彈行情，故近日越是下跌，反彈越容易來臨。目前大盤指數(shù)與30日均線有大約60點的空間，這應(yīng)是反彈的潛力所在。

　　從今日來看，雖然韶鋼松山(資訊 行情 論壇)等指標(biāo)股繼續(xù)大跌，但下午大盤并未創(chuàng)出新低，全日僅下跌6個點。而大盤成交量再度萎縮至111億元，顯示就整個市場而言，下跌動能已在減弱。

　　但是，對個股的風(fēng)險仍必須高度重視。今日又有不少個股跌位下跌，一些個股下跌前并無任何征兆，而年報、季報業(yè)績不良或未達(dá)到預(yù)期的個股一復(fù)牌就跳水，說明部分個股的風(fēng)險仍非常大。規(guī)避的辦法是提前出局，尤其是那些業(yè)績不佳，漲幅過大的品種。隨著年報公布步入尾聲，績差股的年報風(fēng)險還會進(jìn)一步顯現(xiàn)。

　　本基金計劃等待反彈減倉。