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廣州博信周建新
周一，兩地大盤再次走出了震蕩回落的行情。從盤面上看，老莊股繼續上演跳水行情，德隆系的三架馬車開盤跌停，帶動了望春花(資訊 行情 論壇)、炎黃物流(資訊 行情 論壇)、天山股份(資訊 行情 論壇)和鳳凰股份(資訊 行情 論壇)等一批老莊股紛紛大幅下挫，而部分藍籌股也大幅下挫，中國聯通(資訊 行情 論壇)、長江電力(資訊 行情 論壇)、揚
子石化(資訊 行情 論壇)和齊魯石化(資訊 行情 論壇)等大盤指標股表現較為疲軟。
相對而言，以華光股份(資訊 行情 論壇)為代表的電力設備股，以及以神州股份(資訊 行情 論壇)、神火股份(資訊 行情 論壇)和兗州煤業(資訊 行情 論壇)為代表的煤炭股表現較為堅挺。近年來由于國民經濟的快速發展，使得全國大部分省市出現了電力緊缺的局面，因而以來全國各地掀起了建設電廠的高潮，電力設備行業因此獲益，許多企業的訂單量充沛，部分電力設備廠已經接到了今明兩年的訂單，電力設備行業的04年業績有望進一步提升。此外，由于中國80%以上的發電廠以火力發電為主，電廠裝機容量的快速提升，也使煤炭行業的景氣度進一步得到延續。值得注意的是，市場的成交量再次呈現出萎縮的狀況，這充分顯示了市場觀望氣氛十分濃厚的現狀，一旦大盤量能繼續惡性萎縮，那么就極有可能會形成連續陰跌的行情。
消息面上，日前，荷蘭銀行宣布其QFII資格已獲證監會批準。此前曾一度冷凍的QFII額度審批即將解凍。此前，外管局對QFII額度的審批處于停滯狀態。過去5個多月，僅有日興資產這一家境外機構投資者獲得外管局放出的5000萬美元額度。雖然QFII額度審批即將解凍的消息對市場將產生一定的正面影響，但不容忽視的是，前期外管局和證監會凍結QFII的主要原因是人民幣升值的壓力！而目前外管局控制國際收支平衡的重點之一還是控制資本項目順差，減少資本流入，主要是限制短期資本，投機性的資本。據估計，9家正在申請額度的QFII，包括渣打銀行共10家，至少可以達到十幾億美元的額度，這股外資明顯不能低估。由此我們可以預期，即使QFII額度審批程序即將解凍，那么其審批的進程和得到審批的入市規模有多大，值得我們懷疑。此外，即使一批QFII機構得到批準入市，但QFII機構的建倉也需要一個較長的周期，因此QFII入市資金對短期的股市就是“遠水解不了近渴”，其對市場實質性利好影響應該不大。
此外，上周，美國公布了一系列強勁的經濟數據，加強了人們對美國可能提前升息的預期，增強了美元的吸引力。受美國加息及國內宏觀調控的雙重影響，近期香港中資股成為下跌的重災區。而面對國內經濟持續高速增長，總理溫家寶決定加大經濟調控力度，提出8招控制投資過熱，其中包括自本月25日起，再次提高銀行存款準備金比率，以防止經濟過熱現象。自去年8月至今，央行已是第三次采取收緊銀根政策。在過去兩次公布調高銀行準備金比率后，香港國企股均出現逾4%的跌幅。被中央指為投資過熱的三大行業鋼鐵、電解鋁及水泥等相關國企股，沽售壓力則更大。在此情況下，國內藍籌股可能也難以抵擋住歷史的潮流，短期內啟動藍籌股將不太現實。
總體來看，老莊股和藍籌股的共同殺跌使股指受壓，而技術上兩陰夾一陽的K線組合也顯示出市場殺跌動能仍在增強，在此情況下，大盤仍將走出震蕩回落的行情。
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