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國家對于過熱行業(yè)的調(diào)控政策下，導致機構(gòu)投資者基金核心資產(chǎn)品種價值分赴，所帶來的藍籌品種向下作空能量。我們也應該觀察到市場的中藍籌品種的調(diào)整其實是從2月份時，就已經(jīng)見頂步入調(diào)整格局之中，市場已經(jīng)提前對于核心資產(chǎn)品種進行了價值的重估工作。目前相當品種已經(jīng)調(diào)整了近3個月的時間，而且調(diào)整的幅度也達到20-30%左右，考慮到新近發(fā)行的近900億的開放式基金資產(chǎn)規(guī)模，考慮到核心資產(chǎn)的戰(zhàn)略價值以及籌碼的稀缺性，我們相信其中的大部分品種未來再度大幅下跌的空間已經(jīng)相對有限，目前已經(jīng)處于一個反復盤底的過
程之中。作為股市市值主導力量，藍籌品種調(diào)整相對充分，也決定指數(shù)未來調(diào)整空間的相對有限性。
南方航空(資訊 行情 論壇)(600029)南方航空2003年生產(chǎn)迅速恢復，客貨運力投放回升，客座率接近去年同期水平。南航集團將在2004年10月前，將北方航空、新疆航空的航空運輸業(yè)務相關(guān)資產(chǎn)、負債注入公司，完成聯(lián)合重組。人民幣存在中長期的升值壓力，而南方航空的外幣債務要遠遠高于外幣資產(chǎn)，因此如果人民幣升值將帶來巨大的匯兌收益。近期申亞題材，也極具市場的號召力，該股調(diào)整從2月份已經(jīng)展開，相對較為充分基本結(jié)束，未來仍有進一步上行空間，可以關(guān)注。
許繼電器(00400)作為行業(yè)的龍頭，公司是中國電力裝備行業(yè)中品種最多、規(guī)格最全、配套能力最強的大型高科技電力IT企業(yè)，覆蓋了電力系統(tǒng)發(fā)電、輸變電、配電和用電的各個環(huán)節(jié)，目前公司市盈率僅為26倍，遠低于行業(yè)平均水平。近期同行業(yè)的電力設備股，都走出了連創(chuàng)新高的趨勢，該股近期在市場連續(xù)下跌過程，也頑強地完成了三角形突破，有加速上行的可能，可以短線關(guān)注。
(華泰證券)
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