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興業證券王銳
與二月底那次調整相比，自上周開始的這次調整對市場信心的打擊更大，首先，調整的背景是存款準備金率提高0.5個百分點，盡管這對基礎貨幣供應量影響有限，央行也同時減少本周票據發行量以消除不利影響，但對市場而言，這無疑是一個政策有溫和轉向急進的信號，升息的可能性讓投資者心理壓力增大；其次，從技術面來看，大盤之前數次創新高，
量能卻未能有效配合，量價背離使得市場普遍有調整的預期，一旦大盤走弱，獲利盤便可能洶涌而出，再次，從調整方式來看，上周五一根長陰吞沒數根陽線，本周一大盤雖勉強守住30日線，但抵抗性下跌的態勢明顯，最重要的是，德隆系莊股的加速下跌引發莊股的連鎖反應，不僅老莊股接二連三的跳水，部分前期表現強勢的個股也猝不及防的躍居跌幅榜前列，對市場的殺傷力極大，前期調整時漲停個股依然不少，而今卻寥寥無幾，甚至漲幅超過6%的個股也屈指可數，即便是周五反彈幅度較大，個股表現依舊差強人意。
但危機也是轉機，本周的調整可以說市場做空動能借政策風向變化的一次集中宣泄，前期概念炒作盛行掩護了大盤藍籌股的調整，但短期投機性炒作是缺乏持久性的，同時，近期上市次新股由于大盤走牛，定位偏高，這兩類個股深幅調整后價值得到理性回歸，存在一定的投資機會，科技股板塊因行業發展強勁以及擁有發光半導體、WAPI、網絡游戲等極具潛力的概念也蠢蠢欲動，逆市走強，大盤藍籌股先于大盤調整，目前又先于大盤止跌，顯示主力仍然試圖通過板塊輪動控制調整的節奏，在市場對牛市普遍認同之時，小陰小陽的盤整振蕩并不能完全消化短期獲利籌碼，采取急跌的方式更有利于清洗浮籌。
從長期來看，國民經濟只是存在局部過熱跡象，管理層對于若干行業加強管理對于處于行業龍頭地位的上市公司而言反而是一定的利好，避免了同業競爭形勢惡化，提高市場占有率，本周業績預增的個股得到市場追捧，在季報陸續公布之后，投資者將逐步認識到相關政策對上市公司的實際影響，行情將重新啟動，只是短期來看，為期一周的調整，不論是從時間、空間還是量能來看都不夠充分，周五熱點缺乏明顯的主線，大盤反彈受阻于60日均線，也說明這次反彈主要是技術性的，目前投資者信心尚未恢復，大盤極有可能在修正短期技術指標之后再度探底，投資者可逢高減磅。
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