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雖然前些時已有預測說一季度國內生產總值增幅會比較高，但本周公布的9.7%這個數字還是高得有些出人意料。這個數字給人的第一印象是：經濟確實有些過熱了。誰都知道經濟過熱不好，誰都贊同控制經濟過熱，因為經濟過熱最終損害的是所有人的利益。在大起大落之中，實體經濟中沒有哪個企業能獨善其身，只是受損的程度不同；虛擬經濟中投資者也會被大浪搞得頭暈眼花。但問題的難點首先在于，人們對于經濟是否已經過熱的判斷往往是不一致的，有時干脆完全相反。難點之二在于，采取什么手段、如何治理經濟過熱。其三，股
市的過急反映是理性結果還是情緒上的一種波動呢？
按照經濟周期理論分析，大起就極有可能帶來大落，這是經濟規律，不以人的意志為轉移 動。現在的問題是這個指標是不是真得太熱。其實，高增長本身并不等于經濟過熱。改革開放的前20年，中國經濟平均增長速度達到9.7%，不少年份在兩位數，但我們不能說，中國那20年都處于過熱狀態。高增長是不是過熱，要看這種高增長能否持續。能夠持續的高增長應該叫做經濟奇跡。中國改革開放頭20年的平均接近10%的高增長，就可以說是經濟奇跡。
“降溫”就是想“軟著陸”。一般來說，過高的增長速度往往是不能持續的，如果它導致了嚴重的瓶頸制約，以至國民經濟運行無法維持；如果它誘發了嚴重的通貨膨脹，使人民生活水平下降從而影響社會穩定，那就是經濟過熱。從去年十一月份的物價指數來看，確實存在通貨膨脹的嫌疑，在宏觀經濟出現一些不安定因素時，中央政策適當的“潑冷水”有必要，且就是為了防止經濟的大落。相信貨幣政策的調整是溫和的，不希望給經濟運行帶來過多的不便，這是連續調高銀行存款準備金率的目的所在。
本周股市的反映有點“過冷”，回歸帶來短線的機會。上證綜合指數(資訊 行情 論壇)由上周1783點連續下打，最低探至1656點，短短九天時間，股指下跌了130點，跌幅接近8%，市場的過急反映與經濟的相對平穩，調控相對溫和形成了鮮明的對比，矯枉過正，帶來逢低介入的短線機會，周末，上證綜合指數分時圖大幅震蕩，說明市場看淡的情緒在淡化，下周股指回抽三十天均線位1725點應不是難事。即使接下來股指真正進入大二浪調整，時間周期會長一些，調整的幅度會更大一些，但斜率應該緩一些，而真正的下一輪行情的強者將在大浪中浮出。從投資繁榮開始向消費繁榮過渡，是選擇下一輪行情強勢個股的主流思路，紡織板塊中就很有一些優勢品種，如華芳紡織(資訊 行情 論壇)(600273)，前一輪行情中股價升幅不大，昨天，該股由早市下跌4%，到收盤倒漲1.5%，大起大落兆示著潛龍在淵，而達爾曼(資訊 行情 論壇)(600788)周五以一條巨陽一舉吞沒前兩天的陰線實體，這種強勢攻擊勢態與市場相對的弱勢凸顯出以金銀珠寶等消費增長型企業開始得到市場的關注。預謀而動，搶占先機，是相對弱勢市道中的決勝之策。
廣州證券尹飛
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