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自從1999年“5.19”行情以來市場形成了一個1340—1760點的大箱體，雖然2000--2001年曾經有19個月沖出該箱體，摸高到2245歷史最高點，但大多數時間(60個月中有41個月，所占比例68.33%)都運行在該箱體之內。而從2245點調整以來市場也可分為兩階段：一個階段是單邊下跌(2245—1339點，中間位1792點，4個月的時間)，另一個階段是箱體整理(1307---1783點，中間位1545點，31個月)。可見2245點以后更是受到該箱體的制約，沒有能夠越雷池一步。顯然市場關于牛市還是熊市的爭論是沒有太大意義的。市場其實一直處于大的平衡
市狀態中，結合這些年來的政策變化軌跡來看，該箱體的形成在一定意義上可以說是政策調控的結果。從市盈率的角度上可以進一步認識到政策調控具有一定的合理性。畢竟中國股市曾經年幼，現也年輕，難免“調皮”和不成熟，若不好好引導，后果將不堪設想。
現在管理層的調控手段越來越積極和成熟了，能夠長期投資于股市的資金也越來越多了。與此同時上市公司的總體業績也越來越好了。這些方面結合在一起，突破5年多來的大箱體也就沒有懸念了。去年底以來的市場之所以能夠持續上揚也就是上述的綜合因素在起作用。但凡事還應該看行更透徹一些，市場的歷史遺留問題還有很多得不到解決是人所共知的。就今年2月國務院的9條意見出臺后，市場的熱點迅速從“投資藍籌”的“一花獨放”轉化為“雞犬升天”式的“百花齊放”來看市場依然是不夠成熟的。牛市什么股票都能漲的論調又抬頭了，其實股市本質就是要“優勝劣汰，優化配置”(國務院9條意見的根本精神)，當市場的活躍并不能夠達到“優勝劣汰，優化配置”的時候，受到調控也就不足為怪了，近期的市場難到沒有“劣化配置”的傾向嗎？所以在目前這個時段上，面臨大箱頂的壓制，沒有優質的股票群領軍攻堅，出現折返的走勢是合乎情理的。
既然過去是在大箱體中震蕩整理，將來向上突破大箱體又沒有懸念，那么現在用什么力量來進行攻堅就是非常重要的課題了。現在不是突不突破大箱體的問題，而是以怎樣的投資理念來進行突破的問題，這意味著突破以后市場能不能持續走高的問題。未來能夠做大做強的上市公司是市場的核心力量，沒有核心力量參與的攻堅戰即便暫時獲得了成功，也難以鞏固勝利的成果，相反只會導致2245點的悲劇重演。
現在市場正在為攻堅戰做準備，有道是退一步海闊天空。下面根據大箱體的運行規律來測一測退一步的落腳點和進一步的目標位。
在箱體理論中比較講究半分位，1/3位和1/4位的作用。現在大箱體的極限范圍可以修正為1307--1783點，那么半分位就是1545點，1/3位(上)是1624點，1/4位(上)是1664點，強勢回調可在1664點附近止跌，一般性的調整可以在1624點附近獲得支撐，弱一點的調整則要退守1545點，一旦調整結束，按同樣的方法測算，目標位分別是1902點，1942點和2021點。市場運行到上述點附近都會有反向的震蕩機會，可以抓住機會獲得差價收益。(本文原創于廣州萬隆理財網www.WLSTOCK.com)
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