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周四，兩地大盤(pán)再次走出了震蕩回落的行情。成交量的萎縮表明投資者觀望氣氛十分濃厚，這充分顯示了市場(chǎng)人氣十分低迷的現(xiàn)狀，一旦這種成交量出現(xiàn)了持續(xù)的萎縮，那么中期行情將不容樂(lè)觀。盤(pán)面上，德隆系個(gè)股的跳水繼續(xù)在市場(chǎng)中引發(fā)了一系列的負(fù)面影響，特別是一批新疆本地的上市公司都集中出現(xiàn)在跌幅榜前列，敦煌種業(yè)(資訊 行情 論壇)、新農(nóng)開(kāi)發(fā)(資訊 行情 論壇)也相繼加入跳水行列。經(jīng)過(guò)數(shù)年的長(zhǎng)期運(yùn)作，籌碼高度集中的莊股典范德隆系個(gè)股今年來(lái)邁上了漫漫跌途，近期更是陷入了四面楚歌、風(fēng)雨飄搖的境況之中。深入
分析德隆系個(gè)股近期公開(kāi)披露的各種信息，對(duì)我們準(zhǔn)確把握德隆系個(gè)股未來(lái)的走勢(shì)及對(duì)市場(chǎng)的影響更具指導(dǎo)意義。去年年末以來(lái)，德隆系公司就頻繁質(zhì)押所持上市公司的股權(quán)，去年12月16日以來(lái)，新疆德隆有限責(zé)任公司所持20520萬(wàn)湘火炬(資訊 行情 論壇)法人股中，已有88.18%被質(zhì)押；所持5924萬(wàn)股新疆屯河(資訊 行情 論壇)法人股被質(zhì)押；所持4363萬(wàn)股合金投資(資訊 行情 論壇)股權(quán)被質(zhì)押，這就引起了市場(chǎng)對(duì)其資金鏈斷裂的猜疑，雖然德隆國(guó)際方面對(duì)此表示明確的否定。但越是否定，德隆系股票的下跌也就越發(fā)加速，真有些“此地?zé)o銀三百兩”的味道。從交易所公開(kāi)的成交席位情況來(lái)看，在近兩日德隆系個(gè)股大幅下跌的成交席位中，具有德隆背景的德恒證券和恒信證券頻頻上榜。4月13日，湘火炬的成交席位有德恒證券上海華山路證券營(yíng)業(yè)部，新疆屯河的成交席位也出現(xiàn)在該營(yíng)業(yè)部，同時(shí)還有恒信證券上海嶗山東營(yíng)業(yè)部。而在4月14日，新疆屯河、湘火炬、合金投資的成交席位又出現(xiàn)了恒信證券的身影，而且昨日出現(xiàn)的華夏證券又同時(shí)在三只個(gè)股中齊齊亮相，而信泰證券徐州青年路營(yíng)業(yè)部也在三只個(gè)股中赫然亮相。從這些公開(kāi)交易席位的情況看，如果僅僅用巧合是難以解釋清楚的，其中的隱情著實(shí)耐人尋味。如果說(shuō)，前期德隆系的頻繁法人股質(zhì)押是由于自身資金鏈崩緊而做出的抉擇，其資金已確實(shí)存在著斷裂的風(fēng)險(xiǎn)，那么近兩日二級(jí)市場(chǎng)流通股遭受到的大幅拋售，是否意味著質(zhì)押股份遭到了無(wú)條件平盤(pán)呢？如果真是這樣，其所造成的后果將是不堪設(shè)想的，其所引發(fā)的多殺多市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)被加倍放大，因?yàn)榈侣∠挡皇且恢粋�(gè)股，而是一個(gè)“系列”，而所涉及的上市公司眾多，其資金斷裂所引發(fā)的風(fēng)暴將非常猛烈，而更令人驚心的是其還波及到眾多金融機(jī)構(gòu)所引發(fā)的連環(huán)反應(yīng)，有可能在金融市場(chǎng)中引發(fā)出一場(chǎng)強(qiáng)烈的“地震”，這值得投資者高度關(guān)注。此外，有媒體披露，4月下旬保證金第三方存管制度可能試行，南方證券有望成為率先試點(diǎn)公司。雖然新制度將使股民的保證金更加安全，但是，不容忽視的是，新制度可能對(duì)券商的經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生重大影響。首先，改革杜絕券商挪用保證金。保證金第三方存管制度是指券商將客戶(hù)保證金交由銀行等獨(dú)立第三方存管的保證金制度。第三方存管與以前的保證金管理方式最大的區(qū)別在于，營(yíng)業(yè)部不再成為客戶(hù)資金的實(shí)際控制人，這樣也就無(wú)法挪用保證金。其次，最為重要的一點(diǎn)是，新制度將沖擊坐莊模式。由于該制度還涉及到實(shí)名制的問(wèn)題，其中一方面的問(wèn)題是客戶(hù)資源問(wèn)題如何處置，另一方面的問(wèn)題是實(shí)名制將對(duì)我國(guó)當(dāng)前的殘余的“坐莊模式”形成巨大沖擊，從而進(jìn)一步對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生震動(dòng)。因?yàn)椴糠譅I(yíng)業(yè)部就是靠幾個(gè)社會(huì)機(jī)構(gòu)撐起來(lái)的，誰(shuí)先試行保證金第三方存管，誰(shuí)的客戶(hù)就有可能面臨流失、甚至是大量流失。實(shí)施保證金第三方存管的規(guī)模大小，決定了其對(duì)券商重倉(cāng)股以及部分莊股的沖擊力。如果該制度果真實(shí)施，那么由本次行情以來(lái)所累積的新莊股就有可能加入跳水的行列，莊股跳水將會(huì)由點(diǎn)到面展開(kāi)。 雖然，目前德隆系資金斷裂仍只停留在猜測(cè)階段，但其旗下個(gè)股的持續(xù)大幅下跌卻明白無(wú)誤地向廣大投資者昭示著這樣一個(gè)事實(shí)：高度控盤(pán)的莊股時(shí)代已被終結(jié)了，不管它曾經(jīng)怎樣的叱咤風(fēng)云，怎樣的被捧為永遠(yuǎn)不倒的莊股典范如德隆系者，其照人風(fēng)采已成落花流水。因此，在新的市場(chǎng)投資環(huán)境下，投資觀念的與時(shí)俱進(jìn)是必要的也是必然的，只有這樣，才能在不斷前進(jìn)著的證券市場(chǎng)中生存茁壯�？傮w來(lái)看，莊股的連續(xù)暴跌給市場(chǎng)造成了非常大的不利影響，而保證金第三方監(jiān)管消息的傳出顯然給其他機(jī)構(gòu)帶來(lái)非常大的恐慌，此外，由于股指短期內(nèi)快速下跌，技術(shù)上有一定的超賣(mài)跡象，在此情況下，大盤(pán)可能會(huì)走出先抑后揚(yáng)，進(jìn)而進(jìn)行震蕩整理的行情。
附表：
德隆嫡系A(chǔ)股上市公司：新疆屯河、合金投資、湘火炬、天山股份(資訊 行情 論壇)、ST中燕(資訊 行情 論壇)。
德隆下屬非上市公司：深圳明思克航母世界、北京JJ迪斯科廣場(chǎng)、北京喜洋洋文化公司。
德隆關(guān)聯(lián)公司：華冠科技(資訊 行情 論壇)、重慶實(shí)業(yè)(資訊 行情 論壇)。
德隆染指與傳聞?dòng)腥镜墓荆汗饷骷揖?資訊 行情 論壇)、慶豐股份(資訊 行情 論壇)、人�？萍�(資訊 行情 論壇)、華神集團(tuán)(資訊 行情 論壇)、沱牌曲酒(資訊 行情 論壇)、福田汽車(chē)(資訊 行情 論壇)、深發(fā)展(資訊 行情 論壇)、中青旅(資訊 行情 論壇)、洪都航空(資訊 行情 論壇)、吉林森工(資訊 行情 論壇)。
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