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繼上周五的長陰使得5日均線與10日均線交成死叉后，本周以來大盤持續(xù)殺跌，短期30日均線失守，盡管周三下午多頭借長江電力(資訊 行情 論壇)、馬鋼股份(資訊 行情 論壇)等指標(biāo)股的強(qiáng)行攔截收回部分失地，但上證指數(shù)(資訊 行情 論壇)中陰報收使得圖形再次破位，短期市場的深幅調(diào)整不可阻擋。從多角度來看，促成本輪大盤深幅調(diào)整的因數(shù)主要來自四個方面：
其一，政策面頻頻利空，股指高處不勝寒。首先是本周一央行發(fā)出通知，經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，中國人民銀行決定從2004年4月25日起，提高存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點(diǎn)，即存款準(zhǔn)備金率由現(xiàn)行的7%提高到7.5%。隨后，13日銀監(jiān)會又發(fā)通知要對七省市鋼鐵等行業(yè)的貸款情況進(jìn)行重點(diǎn)檢查。這些政策都是為了控制信貸的過快增長，防止經(jīng)濟(jì)過熱，緩解通脹壓力。并且消息面繼續(xù)有央行可能加息的傳聞，四期票據(jù)的繼續(xù)流標(biāo)進(jìn)一步加大加息的可能性。目前，市場監(jiān)管部門預(yù)期經(jīng)濟(jì)的過熱傾向，對股市形成巨大壓力，致使短期股指高位跌落。
其二，指標(biāo)股近期提前大盤進(jìn)入調(diào)整，紛紛跌破30日均線，空頭勢力得到空前壯大。從兩市主要指標(biāo)股來看，大盤在3月30日至4月6日的這波創(chuàng)新高中，除長江電力稍有表現(xiàn)外，其它指標(biāo)股如中國聯(lián)通(資訊 行情 論壇)、中國石化(資訊 行情 論壇)、寶鋼股份(資訊 行情 論壇)等紛紛運(yùn)行在平緩的下降通道中，指標(biāo)股的背離使得多頭信心不足，最終跌落下來。并且先是市場都寄希望于中國聯(lián)通戰(zhàn)略配售部分上市帶動增量資金入市，從而推動大盤沖擊1800點(diǎn)，但中國石化的破位走勢導(dǎo)致市場獲利盤紛紛涌出，最終形成恐慌性殺跌。隨后消息面加息的傳聞使得銀行股集體做空，深發(fā)展(資訊 行情 論壇)兩連陰帶動深成指快速滑落，兩個交易日向下跌落100多點(diǎn)，深市恐慌也跟隨加劇。
其三，近期德隆系股票成為“跳水明星”，其旗下的新疆屯河(資訊 行情 論壇)、湘火炬(資訊 行情 論壇)、天山股份(資訊 行情 論壇)和合金投資(資訊 行情 論壇)等屢屢跌停，有關(guān)德隆系資金鏈斷裂的傳聞再次受到市場關(guān)注。事實上，德隆在不到三個月內(nèi)因貸款三次質(zhì)押旗下湘火炬股權(quán)，現(xiàn)在，德隆又開始質(zhì)押起了另一嫡系公司新疆屯河的股權(quán)，這已經(jīng)是近四個月來新疆德隆第四次質(zhì)押旗下公司股份了，不能不讓外界吃驚。德隆通過質(zhì)押股票，總共籌集資金達(dá)到了30多億元，一旦德隆資金鏈斷裂，其牽涉面之廣，引發(fā)市場出現(xiàn)“多米若骨牌”式的倒塌將后患難免。
其四，機(jī)構(gòu)投資者分歧加大，主力資金流向分化。目前對市場最有影響力的資金力量主要有三方面：首先是以基金為代表陽光資金，該集團(tuán)進(jìn)入2004年以來，發(fā)生了一定程度的分裂，主要體現(xiàn)在對大盤判斷和對板塊個股的判斷發(fā)生分歧，因此，今年以來很難再看到基金聯(lián)手運(yùn)作大盤指標(biāo)股。其次，來自于短線游動資金，隨著指標(biāo)股紛紛破位，市場游資短線開始紛紛撤退，從本周來看，無論是奧運(yùn)、重組、本地股，還是全流通，整體上市概念等全面退潮，而周二網(wǎng)絡(luò)股的走強(qiáng)也只是曇花一現(xiàn)，因此，這一集團(tuán)資金短期觀望氛圍較濃。最后是以私募基金為代表的莊股資金，這一部分資金在中遠(yuǎn)航運(yùn)(資訊 行情 論壇)、鐵龍股份(資訊 行情 論壇)、雙匯發(fā)展(資訊 行情 論壇)、北生藥業(yè)(資訊 行情 論壇)等為代表的強(qiáng)勢股上的運(yùn)作非常明顯，短線這些個股盡管沒有出現(xiàn)大的破位，是機(jī)構(gòu)投資者中最為堅定的一支做多勁旅。
綜合來看，30日均線作為短期多空雙方重要分水嶺，大盤在此將有一個反復(fù)的過程，特別是周三尾盤多頭的反攻在日K線上留下長長的下影線，市場得到初步止跌。就后市而言，由于上述市場綜合方面的因數(shù)，可能對中期市場產(chǎn)生不利影響。在調(diào)整中，可繼續(xù)關(guān)注電力、能源、物流等制約經(jīng)濟(jì)發(fā)展的瓶頸行業(yè)中的個股，對一些前期有較大漲幅的個股則要相對謹(jǐn)慎。
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