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基金經(jīng)理：陳實；報告日期：2004年4月14日；第609期；起始日：2000年1月19日；起始資金：100萬元；2000年收益率：80%；2001年空倉觀望；2002年3月15日重新啟動。股票市值：183.61萬元，資金余額123.51萬元，總值307.12萬元，總收益率207.12%。
持倉品種：(1)南方航空(資訊 行情 論壇)6萬股，買入均價4.60元；(2)士蘭微(資訊 行情 論壇)1000股,買價27.86元；(3)天壇生物(資訊 行情 論壇)2萬股，買價13.06元；
(4)中孚實業(yè)(資訊 行情 論壇)2萬股，買入均價12.16元；(5)廈門鎢業(yè)(資訊 行情 論壇)2萬股，買入均價19.75元；(6)深天馬(資訊 行情 論壇)2萬股，買入均價24.36元。
宏觀調(diào)控和銀根緊縮政策對股市的影響進一步顯現(xiàn)。上周五股市大跌,主要做空動力來自于受宏觀調(diào)控影響最大的鋼鐵等藍籌股，而近日，“德隆系”等老莊股的崩潰無疑與銀根緊縮有關。看來，緊縮政策的影響正由宏觀轉(zhuǎn)入微觀。
我們很早就有一個觀點，所有莊股的泡沫最終都會被擠得干干凈凈，包括被視為“中國第一莊”的“德隆系”。道理在于，僅憑資金實力強行拉高股價是違背客觀規(guī)律的，沒有業(yè)績支撐的股價遲早會向其真實價值回歸，故最終的命運難免跳水。
短期來看，“德隆系”跳水對市場仍有很大壓力，甚至不排除由此引發(fā)市場進入中期調(diào)整的可能。但最大一個泡沫的破裂，將使中國股市更為健康和理性。故我們應該樂觀地看待這一切。
今日指數(shù)跌幅并不大，但不少個股的下跌卻很有力度，形態(tài)上出現(xiàn)頭部大陰線，昭示這些個股后市轉(zhuǎn)入中期調(diào)整的概率極大。所以，現(xiàn)在確實要更加重視市場中期風險的問題。
面對調(diào)整，本基金一方面在考慮如何規(guī)避中期風險，但另一方面，我們又在加緊研究調(diào)整之后哪些股票會跑贏大盤。今日都市股份(資訊 行情 論壇)和中海海盛(資訊 行情 論壇)逆勢大漲，而其共同特點是已預告一季度業(yè)績將大增。這再次提示我們，成長股仍將是市場最大機會所在。本基金一直在對年報、季報及業(yè)績預增公告進行研究和挖掘，我們發(fā)現(xiàn)，有不少個股在今年業(yè)績增長潛力極大，目前明顯處于低估狀態(tài)。所以，我們堅持認為，成長股行情遠遠沒有結(jié)束，后市的回調(diào)是低吸機會。
士蘭微今日下午主力拉抬跡象明顯，本基金以43.50元減持了4000股。
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