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啟示之一 資金不是莊股跳水的根本原因
莊股跳水真正的根本原因在于——第一，業績無法支撐股價，而且喪失了相對投資價值；第二，集中控盤。前者導致莊股在國際化、市場化的背景下，成為結構調整的主要對象；后者可能使莊股的下跌出現飛流直下的走勢。
啟示之二 莊股除了價格回歸無路可走
現在沒有資金問題的莊股，不代表以后沒有資金問題，其股價未來的出路也只有一條——回歸價值。在莊股普遍價位高估的現狀下，達到這一目的途徑只有兩條：要么股價飛流直下；要么使相關上市公司業績上去。可以肯定的是，前者將占據莊股的大多數。
啟示之三 莊股跳水如飛刀墜地，其反彈不能搶
看看莊股的老祖宗中科創業、康達爾、銀廣夏的走勢，我們就應當能夠對莊股整體走勢有一個判斷。莊股由于往往與上市公司有千絲萬縷的聯系，進而使得上市公司方面不務正業，沉迷于為二級市場提供炒作的題材，一旦“泡沫”被點破，其價值回歸之路大多非常漫長，所以，已經開始跳水的莊股——猶如飛流直下的尖刀，切不可輕易去接。
啟示之四 不可輕言莊股時代終結
應當留意其它莊股的風險，隨著“德隆三友”的最終陷落，市場莊股的力量再次受到重創。但是，至今仍不是談莊股時代終結的時候，今年前四個月題材股橫飛的場面比比皆是，小盤股平均市盈率接近90倍，等等，這些都表明社會資金主導的莊股時代遠未終結。那么，怎樣分辯莊股呢？除了從走勢上洞察外，公開資料的信息也很重要。以下我們列出2002年年中深圳市場持股集中度在90%以上的個股名單，其中部分莊股泡沫已經破滅，但至今仍有部分在股市飛揚。從我們對2002年深圳市場20只莊股的跟蹤來看，在2003年、2004年出現跌停，風險開始釋放的，只有10只，占50%，其余多數個股仍在苦苦支撐。
啟示之五 莊股跳水是投資藍籌股的最好教材
周三莊股跳水的同時，部分核心資產股止跌回穩，這是一個例證；2003年莊股跳水完成后，一輪波瀾壯闊的藍籌股行情在國慶后展開，作為承擔者的基金行業在2003年累計盈利超過100億元。(中證 徐輝)
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