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周三深滬股市走出加速下跌行情，在藍籌股止跌回穩的情況下市場的做空能量在前期股價大漲的板塊和個股上釋放出來。除了德隆三劍客的跌停板和相關個股下跌帶來的沖擊，業績風險成為部分個股暴跌的主要原因，時間進入四月中下旬，績差股的業績披露進入高潮，操作上應注意對業績風險的防范。
今日的兩市大盤跌幅不算太大，但個股跌幅非�？捎^，兩市大批股票跌幅超過5%，
10只股票以跌停板報收。跌幅居前的股票分為三類：一是德隆三劍客湘火炬(資訊 行情 論壇)、合金投資(資訊 行情 論壇)和新疆屯河(資訊 行情 論壇)以及相關連的部分個股，這類莊股的風險盡人皆知，對大盤走勢只有短線的影響。二是近期漲幅較大的個股，比如江西水泥(資訊 行情 論壇)、綜藝股份(資訊 行情 論壇)等網絡游戲股等，屬于正常的獲利回吐，其風險也是顯而易見的。而第三類大跌的風險則是無法防范，因此沖擊也最大的。2003年每股收益高達0.397元的桂東電力(資訊 行情 論壇)一季度居然預虧，而去年同期則有0.10元的收益，反差太大，相對而言，宗申動力(資訊 行情 論壇)一季度0.0668元雖然同比略有下滑，但對于暴漲的股價來說，也足以構成較大的沖擊。同樣釋放業績風險的還有豫能控股(資訊 行情 論壇)、誠志股份(資訊 行情 論壇)等個股。
從業績披露的一般規律來看，四月下旬公布業績的大多是較差的上市公司，而此前對于業績預期的炒作也早已經導致那些業績有增長的個股股價有了較好表現，因此這一階段市場對業績的投資熱情明顯降溫，好的年報往往成為獲利出貨的題材，壞的年報則可能導致股價大跌。
形成對比的是，一些業績較差的個股在年報公布之前常常因為兩方面的理由得到炒作，一是資產重組之類的題材，一是大盤上漲以后的比價或補漲效應。這些純粹的投機炒作有可能推動股價短線暴漲，這時的預虧或年報、季報虧損或業績滑坡就可能導致股價大跌。
即使對于績優股，在股價大漲以后同樣可能遭遇業績風險，比如良好的年報可能使得市場對其季報有較好的預期，一旦季報出現環比增長不夠的情況，股價也會下跌�？儍灩勺詈蟮娘L險則是"利好出盡"，也可能導致股價大跌。
凡此種種，都意味著在前期對業績增長進行充分炒作以后，四月下旬的業績任何表現都只意味著下跌，如果這時大盤還有調整風險，那么業績滑坡或虧損對股價下跌的影響就更大。因此，近期的操作策略是謹慎持股，如果沒有充分的抗跌理由，減倉觀望是四月下旬最明智的選擇。
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