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股指情況：下午大盤繼續(xù)破位下行，弱勢(shì)不堪。旅游、酒店、消費(fèi)類個(gè)股走強(qiáng)，這是因?yàn)?五一"黃金周將要到來(lái)，市場(chǎng)借此炒作而已，難以長(zhǎng)久，追漲要小心。14:00深成指收盤3898.86點(diǎn)，跌96.79點(diǎn)，成交77.97億元。滬指報(bào)收1683.99點(diǎn)，跌31.15點(diǎn)，成交126.96億元。
盤面特點(diǎn)：前期大盤能夠在高位保持強(qiáng)勢(shì)橫盤，最主要的原因是政策面平靜，藍(lán)籌
股走勢(shì)穩(wěn)健，為個(gè)股行情發(fā)展?fàn)I造了較好的做多氛圍，從而維系了市場(chǎng)人氣。而今藍(lán)籌股明顯分化，走勢(shì)疲弱，政策面又出了利空，市場(chǎng)做多氛圍因此被破壞，個(gè)股行情的炒作自然就沒(méi)了基礎(chǔ)。個(gè)股行情的降溫，同時(shí)會(huì)使得盤中資金活躍度減弱，而資金活躍度減弱又會(huì)反過(guò)來(lái)影響個(gè)股行情的發(fā)展。這樣的循環(huán)會(huì)使得行情的發(fā)展逐步降溫和向弱，直至得到新的力量的支持為止。
因此，投資者對(duì)當(dāng)前的調(diào)整不能掉以輕心，也不能對(duì)"調(diào)高準(zhǔn)備金率"這個(gè)利空過(guò)于輕視。"調(diào)高準(zhǔn)備金率"這個(gè)消息對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)產(chǎn)生的實(shí)質(zhì)影響確實(shí)不大，但投資者應(yīng)該細(xì)究其產(chǎn)生的背景，那么就會(huì)明白市場(chǎng)對(duì)該消息為何如此敏感。大家知道，央行實(shí)施貨幣政策有三大工具，分別是公開(kāi)市場(chǎng)操作、再貼現(xiàn)和存款準(zhǔn)備金，其中以后者對(duì)信貸市場(chǎng)的影響最猛烈。因?yàn)榇婵顪?zhǔn)備金率直接影響銀行的貨幣信貸增長(zhǎng)速度。央行從1984年建立該制度，但到2003年止，期間央行對(duì)存款準(zhǔn)備金率只進(jìn)行了6次調(diào)整，可見(jiàn)這不是一項(xiàng)經(jīng)常使用的調(diào)整工具。但去年9月至今，短短半年時(shí)間里，對(duì)這個(gè)不經(jīng)常使用的調(diào)整工具卻使用了3次之多，如果不是投資增長(zhǎng)過(guò)快、通脹有卷土重來(lái)的危機(jī)，央行會(huì)這樣草率行事嗎？所以，投資者應(yīng)該明白，管理層出臺(tái)的緊縮政策影響股市的運(yùn)行不僅在眼前，而且在未來(lái)一段時(shí)間里仍會(huì)對(duì)市場(chǎng)形成牽制。現(xiàn)在兌現(xiàn)獲利、減倉(cāng)出局是不是有必要，各位投資者心里應(yīng)該有桿秤。
(昆侖證券)
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