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4月13日，就在大盤在強大的做空壓力下進退維谷之時，長期蟄伏的海虹控股(資訊 行情 論壇)突發漲停，激起江西水泥(資訊 行情 論壇)、朝華集團(資訊 行情 論壇)等網絡游戲概念股聯袂走強，科技股聲威大振，已經在投資者眼中逐漸黯淡的"網絡游戲"概念股也就此風云再起，神話般的再次闖進了投資者的視線。該類股票在漲幅已相對較高的情況下是否能持續走強，延續前期的股價"神話"，自然也成為值得關注的問題。
"海虹控股"的梅開二度源與于韓國NHN集團的戰略合作消息，據消息稱，引入有豐富網絡游戲運營經驗的戰略投資者后，聯眾公司將獲得合作伙伴在韓國、日本等地的成功運營經驗，同時獲得資本和知識產權開發方面的支撐，基于網絡游戲廣闊的發展前景，自身實力的再上臺階賦予了股價再度騰飛的動力，海虹控股再封漲停也是情理之中，但據于此，我們可以看到市場主力做足網絡游戲題材的戰略意圖和市場對該題材的良好認同度，后市只要有良好的消息面支撐，股價受場外資金追捧而持續攀高也并非不可能。
高成長性支撐，內在價值逐步顯現。網絡游戲概念股在股市叱咤風云的背后是中國網絡游戲業一派欣欣向榮的景象，而相比以前單純炒作想象力，目前的網絡游戲概念已經得到了基本面的實質性支撐。據中國互聯網絡信息中心統計顯示，截至2004年1月，中國網絡用戶已經達到7950萬人。而用戶經常使用的網絡服務功能中，選擇"網絡游戲"的占14.7%，即1169萬人。IDC預測，2002年到2006年中國網絡游戲復合增長率將達92%，2007年網絡游戲銷售收入將達67億元，中國的網絡游戲用戶將達4180萬左右，占互聯網用戶的29.5%，網絡游戲運營公司的業績增長空間之大可以想象。由于藍籌股目前在市場普遍表現不佳，市場的投資理念有從重"業績"到重"成長"的傾向，基于巨大的業績成長空間，網絡游戲成受到市場追捧也是符合市場投資理念發展潮流的選擇。
盈利模式獨特，網絡游戲有業務流程本身的"壟斷性"。網絡游戲獨特的盈利模式使其前景充滿想象力。網絡游戲產業繁榮的基礎是因為它擁有龐大的現金流，現金流主要來源于點數卡的銷售以及電信運營商的分成。根據測算，一款成功的網絡游戲可以達到50%左右的利潤率，而且不存在壞帳等傳統的財務問題，這無疑使投資者減少了投資傳統公司面臨的風險。目前國內原創網絡游戲已經孵化出了幾種對自身有利的發展模式，如新浪采用合資方式與NCSoft組建上海新浪樂谷公司，共同運營《天堂》及《天堂II》；金山依靠單機游戲的研發經驗和創作團隊涉足網絡游戲產業等，不管如何，網絡游戲業務流程本身的"壟斷性"將使本身獲得更多的發展機遇。
經歷長期調整，網絡游戲概念股技術面基本調整到位。從網絡游戲概念股的股價走勢分析，可以發現該類股票經前期一波上漲后，大多數個股已調整了較長時間，在技術上已經具備再度走強的條件。如網絡游戲的后起黑馬江西水泥，自3月14日轉入調整，目前已經橫盤調整了近28個交易日，海虹控股、聚友網絡(資訊 行情 論壇)等同樣如此，而且在股價調整期間高位不放量，大盤大跌該類股票往往表現穩健，主力資金顯然依舊駐守場內。因此在目前這個位置上面，海虹控股巨單封牢漲停，其向上的帶動作用必然被有效的放大。尤其是那些前期率先大盤調整的網絡游戲股，其內在的拉升力度無疑將更強烈。具體如甬成功(資訊 行情 論壇)(000517)：網絡游戲概念股。公司繼去年8月份獲得國家廣播電影電視總局頒發的網上傳播視聽節目許可證后，其控股子公司于去年底又獲得文化部頒發的網絡文化經營許可證，可利用互聯網經營音像制品、游戲產品、演出節目等。可見公司是具備實質性網絡游戲題材的個股，內在潛力不可小視。二級市場上，該股前期率先大盤展開調整，但股價在1030元附近獲得強力支撐；而隨著目前以海虹控股為首的網絡游戲股大幅上揚，借助這樣的市場氛圍，該股短線極有望向上展開井噴行情。
綜合以上分析，隨著龍頭股海虹控股的漲停突破，網絡游戲概念有望再度成為市場的焦點，后市行情亦有望往更深層次及更廣的層面蔓延。可重點關注那些大形態上超跌嚴重，且近期已完成大底部形態構筑的個股，具體如甬成功等個股。
三元顧問
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