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近期股指持續調整，周二早盤與午后走勢呈現相反性質，市場由多逼空轉變空殺多，特別是2點以后的重挫顯示多空進入新一輪的搏殺。在短短一個交易日之內，網絡股由全面復興轉變個股行情。多方的不戰而退，使得空頭情緒得到一定程度的渲瀉。但是盤中我們也看到以麗珠集團(資訊 行情 論壇)為首的醫藥股逆勢走高，由于受到題材及行業前景的支撐，該板塊即使在去年的調整市中依然保持強勢，更出現諸如華海藥業(資訊 行情 論壇)、海正藥業(資訊 行情 論壇)等新一代的高價股。市場的結構性調整無疑醫藥股構成利好，隨著麗珠
集團、華北制藥(資訊 行情 論壇)等中低價品種重回強勢，后市有望促成板塊聯動，整體活躍將為時不遠。
隨著我國經濟步入新一輪高速增長期，醫藥行業也將迎來新的發展階段。近三年以來，國內醫藥行業整體達到15%以上增長速度，在全國重點監測的12個行業中，該行業以高于全國工業水平平均指標1.7個百分點，業績名列第四，其中，醫藥制造業、醫藥商業等子行業也繼續維持前兩年的增長態勢。國家經貿委日前發布的2003年我國主要行業經濟運行目標預測顯示，醫藥行業利潤增長超過20%，遙遙領先其他行業。在國民保健意識的逐步加強，對于醫療體制改革所帶來的藥品價格的降價效應在前兩年已經得到一定釋放，未來藥品價格下降空間較為有限，預計醫藥行業今年仍將保持穩定的增長勢頭。
目前市場上醫藥股產生了局部熱點，高價股林立說明該板塊的潛力極為驚人。進一步細分我國上市的70多家醫藥公司，它們大致可劃歸到四類，同時醞釀四種投資機會。
一、中藥與保健品類。該類上市公司是醫藥板塊中最具競爭力和盈利能力的一類。我國眾多的人口數目構成了龐大的傳統中藥消費人群，而我國老齡化趨勢與人們日漸提高的保健意識又給中藥改良的保健市場提供了重要的保障。在對外出口方面，中藥在機體調節方面明顯優于西藥，中藥同樣保持穩定的國外市場。同仁堂(資訊 行情 論壇)、九芝堂(資訊 行情 論壇)、云南白藥(資訊 行情 論壇)、片仔癀(資訊 行情 論壇)、東阿阿膠(資訊 行情 論壇)等老字號龍頭企業有著不可替代的地位，公司本身還具有巨大的無形資產，其利潤增長持續的可能性最大。
二、生物制藥類。該類公司的主營產品的市場占有分額直接取決于公司的研究開發能力和主導產品的市場認同度。相對于國外生物制藥的資金投入，我國在這方面的資金和研發水平還遠遠不及國外。這也是我國生物醫藥上市在夾縫中生存而無法快速壯大的瓶頸之一。從去年的業績的初步統計可以看出，華北制藥、東北藥(資訊 行情 論壇)、華源制藥(資訊 行情 論壇)和哈藥集團(資訊 行情 論壇)等業績都顯著提高，但長遠來看，生物醫藥要發展關鍵還是研發技術的突破。
三、化學制劑藥類。目前我國化學制劑類上市公司主要還是集中于低端產品的市場競爭上，以抗生素、心血管藥物為主，缺乏高端產品是該醫藥行業的弊病。市場上連續的藥品降價熱使得其利潤空間越來越小，未來我國幾千家化學制劑生產企業將面臨一次洗牌。擁有較強研究力量和特色龍頭產品的企業可能在競爭中脫穎而出，相對而言，新近上市的益佰制藥(資訊 行情 論壇)、千金藥業(資訊 行情 論壇)、康恩貝(資訊 行情 論壇)已是國內皎皎者。
四、醫藥流通類。醫藥分家以及準許醫藥企業進入醫院零售市場的政策給醫藥商業企業未來的發展增加了想象空間，給醫藥商品上市公司注入新的成長潛力。加入WTO使我國醫藥業“做大做強”的愿望更加強烈，我國藥品分銷業的重組步伐也在加快。未來我國將培育多元化經營的特大型醫藥流通企業集團，完成經營方式與經營理念的轉變，桐君閣(資訊 行情 論壇)、三九醫藥(資訊 行情 論壇)等占有先機。
歷史上科技股和醫藥股總會聯袂在逆市中走強，近期科技板塊活躍，而資金借跌介入醫藥板塊意圖明顯，麗珠集團的連續上漲僅只是初露端倪。而且在醫藥股績優的年報背后往往貼著強勢機構的標簽，華海藥業的前十大流通股東俱是清一色的券商、基金，鎖定籌碼更是接近30%，同時，社保基金對于此類品種也是青睞有加。跡象表明，醫藥股已經成為機構加重倉位的核心品種之一。在逐漸淡出鋼鐵、汽車等板塊之后，基金為首的機構逢低買入醫藥股，重新打造新興的價值投資理念，建議對華北制藥(600812)、浙江醫藥(資訊 行情 論壇)(600216)等低價品種給予戰略性建倉，后市上行空間較為廣闊。
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