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國(guó)信證券肖建軍表示，關(guān)于經(jīng)濟(jì)是否過(guò)熱和是否出現(xiàn)通貨膨脹的爭(zhēng)論已經(jīng)有了結(jié)果，不管經(jīng)濟(jì)是否過(guò)熱，為了避免通貨膨脹，管理層已經(jīng)作出加強(qiáng)調(diào)控的抉擇。
肖建軍認(rèn)為，在去年的價(jià)值投資中，投資類(lèi)個(gè)股作為基金的核心資產(chǎn)，其投資價(jià)值的挖掘較為充分，整體漲幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)大盤(pán)，不管是否存在價(jià)值透支，其繼續(xù)上漲的空間相對(duì)于新興熱點(diǎn)而言較為遜色是無(wú)疑的。在這種情況下，機(jī)構(gòu)可能在比較投資機(jī)會(huì)的基礎(chǔ)上對(duì)投
資類(lèi)個(gè)股進(jìn)行減持。而前期來(lái)自鋼鐵、石化行業(yè)的景氣繼續(xù)上升的利好完全可能被理解為最后的沖刺，而由此造成的股價(jià)一度上漲則很可能成為機(jī)構(gòu)減倉(cāng)的機(jī)會(huì)。
肖建軍指出，基金的核心資產(chǎn)中，汽車(chē)股、銀行股破位下行，鋼鐵股、石化股上升形態(tài)也已被破壞，只有電力板塊表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。“調(diào)整趨勢(shì)一旦確立，再度扭轉(zhuǎn)趨勢(shì)的難度很大。因此，對(duì)藍(lán)籌股階段性看淡并保持觀望是可行的操作策略�！�
肖建軍認(rèn)為，由于這種調(diào)控主要針對(duì)投資領(lǐng)域，刺激消費(fèi)增長(zhǎng)的政策不會(huì)改變，甚至?xí)哟蟠碳ず屯苿?dòng)的力度，因此市場(chǎng)上對(duì)于投資類(lèi)和消費(fèi)類(lèi)的行業(yè)，投資價(jià)值正在形成完全不同的價(jià)值評(píng)估，即看淡和減持有政策調(diào)控風(fēng)險(xiǎn)的投資類(lèi)行業(yè)和個(gè)股，看好并增持消費(fèi)類(lèi)行業(yè)。
記者楊波
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