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股指情況：下午個股行情趨于活躍，在一定程度上調動了市場人氣，部分抄底盤的介入，推動大盤反彈，使得跌勢收斂，但調整局面并沒有完全改善。14:00深成指收盤4059.44點，漲7.48點，成交70.72億元。滬指報收1726.83點，跌0.52點，成交123.44億元。
盤面特點：現在市場既有看多的，也有看空的�？炊嗾哒J為，利空明朗，急跌又到入貨時機；看空者則認為，一而再，再而三地發出緊縮信號，決非一般性的影響，短線調整
幅度尚未完全消化利淡消息的影響。筆者屬于短線空頭，我們認為，現在形勢對多頭不利，既然如此，不妨減倉避險，持幣觀望為宜。
今年央行貨幣政策的著力點主要在于抑制通貨膨脹,避免經濟出現大起大落。因此,央行自去年9月上調存款準備率以后，時隔半年，再度采取上調存款準備金率的政策。表明前期采取的措施，所收到的效果不明顯。而這樣下去，如果投資過度增長不能得到控制，那么央行應該還有"猛藥"。這樣一來，就不能單純的認為，現在的緊縮政策對股市的沖擊十分有限了。我們認為，進入二季度后，股市在降溫的經濟背景下，將陷入較長時間或較大幅度的整理，以消化來自技術面及政策面的調整壓力。
在大盤調整過程中，個股行情可能不會完全消失，但操作難度會相應增大。在風險高于收益的情況下，我們認為，持盈保泰為宜。
(昆侖證券)
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