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西南研發 劉晨
從上周末以來的消息面看，國務院總理溫家寶9日主持召開國務院常務會議，分析一季度經濟運行情況和走勢。會議提出，要進一步采取有力措施，有效遏制投資過快增長勢頭，保持經濟平穩較快發展。要堅決控制投資過快增長要加強金融調控和信貸管理，適度控制貨幣信貸增長。
為了防止貨幣信貸總量過快增長，中國人民銀行決定從2004年4月25日起，提高存款準備金率0.5個百分點，即款準備金率由現行的7%提高到7.5%。這是近7個月來央行第三次調整存款準備金率。此次調整后，金融機構將一次性減少可用資金1100億元左右，而按照乘數效應，最終將導致可放待資金減少2000-2500億元。
央行此次調高存款準備金率是個明確的緊縮信號，主要是基于對3月底以來宏觀經濟形勢的判斷。今年以來地方投資增速過快，有些地方達70%，信貸增長勢頭也較猛。生產資料漲勢也比較明顯。所以央行要運用數量型手段，而非價格型手段來調控，通過調高存款準備金率對商業銀行的放款能力進行限制。
另據海關總署的最新統計顯示，今年一季度我國對外貿易延續去年高速增長的態勢，繼續大幅增長。但是，由于對進口原材料和能源的需求強勁，進口增幅高于出口增幅8.2個百分點，連續三個月出現貿易逆差，累計貿易逆差84.3億美元。
總體來看，今日市場消息面偏空，但在上周無市場已對這些利空消息進行了提前反映。在滬深兩市收出一根高位長陰后，市場短線技術形態遭到比較嚴重的破壞，預計本周初大盤仍有順勢下探。但目前市場中線強勢還沒有改變，后市大盤仍有回升1750點一線的機會，因此投資者在短線炒做中不宜恐慌殺跌，待后市反彈到次高點時再考慮則機減倉。
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