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中國銀河證券研究中心 陳健
本周大盤先揚后抑，在突破了1630-1776小箱體的箱頂之后，股指創(chuàng)出本輪行情的新高1783點，隨后大盤出現(xiàn)大幅下挫，周K線也形成了穿頭破腳見頂K線組合，由于1783高點是在重要時間之窗與重要阻力位雙重作用下形成的，其階段性頭部的可能性居大，大盤不排除已步入了階段性調整中。
從時間之窗角度來看，大盤曾在1307點上漲以來的第14周(江恩數字7的2倍)時間之窗創(chuàng)出1728的階段性次高點，而本周是1307點上漲以來的第21周，根據弗波納奇神奇數字21周的時間之窗，本周是一個非常敏感的時間之窗，市場很容易出現(xiàn)共震現(xiàn)象。事實上大盤自1307點上攻以來到上月為止已形成了連續(xù)的五連陽，根據弗波納奇神奇數字5個月時間之窗開啟的可能，四月份不排除會出現(xiàn)大的震蕩。因此大盤本周見頂1783高點之后出現(xiàn)暴挫，不排除已步入階段性調整中。
從空間角度來看，首先，2245點暴挫以來大盤已在低位形成了跨度兩年多1307-1776的大箱體震蕩的格局，本周的1783高點已突破了該箱體的上沿線，但由于這個大箱體已經束縛了大盤兩年多時間，后市還需要更多的時間來消化該箱體上沿線的壓力，因此大盤見頂1783點后出現(xiàn)回調是該箱體再度發(fā)揮作用。其次，階段性低點1307點展開的上攻首先是對始于2001年6月2245-1307下跌進行修復。而2245-1307下跌的0.5反彈位為1776點，0.618反彈位為1887點。由于反彈半分位1776點與1307-1776大箱體的上沿完全吻合，將具有兩重的反壓作用，因此大盤本周見頂1783高點之后出現(xiàn)暴挫，顯示出還需要一定的時間來充分消化1776點一線的壓力，短期內股指不排除已步入階段性調整中
根據波浪理論，從周K線上看，從2003年11月13日的1307點開始上攻以來，不管是反彈還是反轉，到本周的1783高點為止僅僅是上攻了第一浪，其中又可細分5子浪：2003年11月13日的1307點-12月17日1480點為第1子浪上攻；1480點-12月19日的1429點為第2子浪調整；1429點-2004年2月23日的1730點為第3子浪上攻；1730點-3月9日的1634點為第4子浪調整；1634點-本周二即4月7日的1783高點可能為第5子浪上攻。一般而言，第3浪是上攻浪中最具爆炸性的一浪，而第5浪的機會相比而言較少。如果5浪與1浪等長，其度量上升空間為1634+(1480-1307)=1807點附近；如果5浪長度等于3浪的0.618倍，其度量上升空間為1634＋(1730-1429)＊0.618＝1820點。因此大盤在向上突破1776前期高點之后，在本周創(chuàng)出1783高點離波浪理論所測出的高點誤差并不大，不排除已產生階段性高點。
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