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西南研發(fā)劉晨
周五滬深兩市大幅下跌，成交明顯放大。上證指數(shù)(資訊 行情 論壇)收盤1727點，下跌42點，成交223億元，深圳成分股指數(shù)收盤4051點，下跌95點，成交120億元。
今日市場消息面并無利空，但滬深兩市還是出現(xiàn)了重挫。所以市場的下跌不是由外
部因素引發(fā)的，而是在近期的盤面上可以觀察到有不少機構(gòu)投資者在以各種各樣的方式進(jìn)行減倉(這一點在昨日的收評中已做了提示)。正是因為一些較敏感的投資者注意到了這一點，今日早盤才開始紛紛減倉，致使大盤一路下跌。而當(dāng)滬指相繼跌破5日、10日和20日均線后，原本持股觀望的投資者也開始加入拋售的大軍，午后市場的拋壓越來越重，下跌速度也越來越快，最終到尾市甚至出現(xiàn)了恐慌性的殺跌。所以今日的下跌是短線投資者心態(tài)的轉(zhuǎn)化所引發(fā)的市場行為。
在殺跌過程中，我們可以看到，前兩日和今日上午市場減倉的主要是一些機構(gòu)投資者，但到了下午殺跌的主要是中小投資者，而一些機構(gòu)投資者反而開始承擔(dān)護(hù)盤的角色，如中國石化(資訊 行情 論壇)在下午大盤下速下跌是抗跌性明顯增強。因為，如果機構(gòu)投資者和中小投資均大量拋售的話，最終導(dǎo)致股指下跌過快但誰也出不了局，因此機構(gòu)投資者從主動性拋售轉(zhuǎn)變?yōu)楸粍有越颖P。
基于這種判斷，市場即便中線就此開始進(jìn)入回調(diào)，也不會是連續(xù)的快速殺跌。而是在下跌過程中還有反彈和振蕩，尤其在下跌初期，市場的前兩次反彈還是會由相當(dāng)強的力度，反彈高點往往可以回升到第一根長陰一半的位置。也就是說，按今日市場的表現(xiàn)，下周大盤仍有反彈回1750點一線的可能。所以在大盤快速下跌時，恐慌性的拋售是不必要的。更何況今日的長陰只是對短線技術(shù)走勢造成了比較嚴(yán)重的破位，而從兩市的周K線來看，市場的中線上行趨勢還沒有改變。因此，今日未能在高位順利出局的投資者可暫時持股等待短線回升的小高點在則機出局。
綜合全日大盤和個股的情況看，目前市場進(jìn)入中線調(diào)整的可能的確較大，但還需要下周進(jìn)一步確認(rèn)。如果下周大盤在反彈過程中不能回到1750點以上，投資者應(yīng)及時進(jìn)行減倉，最終使持倉比例降低到30%左右。
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