央行新數(shù)據(jù)顯示初級(jí)產(chǎn)品價(jià)格漲幅最大

　　大資金猛吃三只農(nóng)業(yè)股

　　中國(guó)人民銀行本月7日發(fā)布了一組企業(yè)商品價(jià)格統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，這可能預(yù)示市場(chǎng)加息的機(jī)率正在加大。具體來看，這組有關(guān)企業(yè)商品的數(shù)據(jù)說明：第一，從結(jié)構(gòu)上看，越初級(jí)的產(chǎn)品

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，價(jià)格上漲越快。這表明價(jià)格上漲由上游向下游傳導(dǎo)的趨勢(shì)尚未形成，當(dāng)前企業(yè)利潤(rùn)仍將主要集中在上游產(chǎn)業(yè)。第二，3月份投資品和消費(fèi)品價(jià)格雙雙上揚(yáng)，表明物價(jià)上漲趨勢(shì)仍在延續(xù)。農(nóng)業(yè)股走勢(shì)與基本面背離盡管加息的可能性在加大，但市場(chǎng)整體市盈率并未高企，同時(shí)蓬勃的經(jīng)濟(jì)令部分行業(yè)的龍頭公司價(jià)值得到提升，這又使得當(dāng)前盤面顯得相當(dāng)活躍。可以看到的是，近期上游行業(yè)的部分股票漲幅都相當(dāng)驚人。

　　我們注意到，企業(yè)產(chǎn)品同樣大幅揚(yáng)升的農(nóng)業(yè)類股票，在近期的漲幅顯著趨小。比如，農(nóng)業(yè)股龍頭北大荒(資訊,行情,論壇)、新希望(資訊,行情,論壇)和新農(nóng)開發(fā)(資訊,行情,論壇)等股票，行情啟動(dòng)以來的平均漲幅僅在30%左右，這是與其價(jià)值不相稱的。一方面，政策解決“三農(nóng)”已成當(dāng)務(wù)之急，另一方面，消費(fèi)升級(jí)促進(jìn)農(nóng)業(yè)發(fā)展。所以，從中長(zhǎng)期來看，農(nóng)業(yè)板塊中的優(yōu)勢(shì)企業(yè)，值得投資者從戰(zhàn)略的高度關(guān)注。

　　三只農(nóng)業(yè)股值得關(guān)注

　　從目前市場(chǎng)的農(nóng)業(yè)類股票來看，大致可以分為以下幾類：從事糧食生產(chǎn)加工的北大荒、禾嘉股份(資訊,行情,論壇)、金健米業(yè)(資訊,行情,論壇)；從事種子種苗生產(chǎn)銷售的敦煌種業(yè)(資訊,行情,論壇)、豐樂種業(yè)(資訊,行情,論壇)、亞華種業(yè)(資訊,行情,論壇)、秦豐農(nóng)業(yè)(資訊,行情,論壇)、隆平高科(資訊,行情,論壇)、菲菲農(nóng)業(yè)(資訊,行情,論壇)；從事棉花生產(chǎn)銷售的新農(nóng)開發(fā)、新疆天業(yè)(資訊,行情,論壇)、新天國(guó)際(資訊,行情,論壇)；從事豬肉生產(chǎn)銷售的順鑫農(nóng)業(yè)(資訊,行情,論壇)、裕豐股份(資訊,行情,論壇)、羅牛山(資訊,行情,論壇)；從事飼料生產(chǎn)銷售的正虹科技(資訊,行情,論壇)、新希望；從事玉米深加工的華冠科技(資訊,行情,論壇)、華潤(rùn)生化(資訊,行情,論壇)，等等。

　　在眾多農(nóng)業(yè)股票中，我們建議高度關(guān)注以下三只農(nóng)業(yè)類股票：新希望、北大荒和新農(nóng)開發(fā)。

　　新希望(000876)：目前市盈率23.5倍。上市五年來總資產(chǎn)增長(zhǎng)14倍，具備很強(qiáng)的可持續(xù)增長(zhǎng)能力；間接為中國(guó)民生銀行(資訊,行情,論壇)第一大股東，不僅帶來資本增值收益，而且有投資收益；母公司被評(píng)為國(guó)家農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化重點(diǎn)龍頭企業(yè)，將暫免征企業(yè)所得稅；初步建立起飼料、乳業(yè)、金融及投資、高科技產(chǎn)業(yè)“四輪驅(qū)動(dòng)”的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。去年四季度，以基金裕隆為首的一批基金進(jìn)駐。

　　北大荒(600598)：農(nóng)業(yè)板塊龍頭。被評(píng)為國(guó)家農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化重點(diǎn)龍頭企業(yè)，將在稅收、銀行信貸、配股融資等方面獲優(yōu)惠。具體資產(chǎn)組成上，公司擁有友誼農(nóng)場(chǎng)等16家農(nóng)場(chǎng)，農(nóng)產(chǎn)品(資訊,行情,論壇)銷售收入占其主營(yíng)收入的90%左右，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格大幅上漲對(duì)該公司的業(yè)績(jī)具有重大的積極意義。原糧價(jià)格上漲對(duì)其影響最大。股東方面，以基金為首的機(jī)構(gòu)投資者長(zhǎng)期盤踞：2003年基金第四季度報(bào)告披露，本季度基金裕隆(資訊,行情,論壇)持有1007.17萬股，較上期減少1202.08萬股。2003年中報(bào)披露的前十大股東多為機(jī)構(gòu)投資者，鵬華行業(yè)成長(zhǎng)增持695萬股后持有1205萬股，南方穩(wěn)健(資訊,行情,論壇)本期增持248萬股；新進(jìn)基金裕隆(907萬股)、富國(guó)平衡(資訊,行情,論壇)(202萬股)、基金金元(資訊,行情,論壇)(200萬股)，十大股東中機(jī)構(gòu)投資者合計(jì)持有4868.55萬流通股。

　　新農(nóng)開發(fā)(600359)：是惟一吸引外資購入的農(nóng)業(yè)股，也受到博時(shí)部分基金的青睞。2003年年報(bào)披露，裕隆基金和光大證券分別增持39.14萬股、52.72萬股，達(dá)到205萬股、106萬股；瑞銀華寶新進(jìn)40萬股，成為公司第三大流通股東。公司主要從事棉花生產(chǎn)，2003年公司皮棉總產(chǎn)4.58萬噸，占全產(chǎn)量的0.94%，占新疆產(chǎn)量的2.90%。2003年棉花銷售收入69258萬元，占總銷售收入的77.96%，毛利率27.88%。

　　中證資訊徐輝