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昨日，滬深兩市短線反復后再度震蕩上行，滬指創出年內新高，光頭的小陽線組合顯示出多方控制著短線行情的運行方向，預示著后市大盤將進一步拓展漲升空間。
在昨日的市場交易中，交投相對比較活躍，熱點行情也呈現出多元化特點。次新股群體繼續活躍，棲霞建設(資訊,行情,論壇)、石峴紙業(資訊,行情,論壇)、欣網視訊(資訊,行情,論壇)、益佰制藥(資訊,行情,論壇)、華魯恒生等個股短線都有強勢表現。作為目前市
場的一個重要運作方向，次新股行情活躍也在我們的預期范圍之內，但是經過短線的強勢攻擊后，次新股群體的整體活躍能力將有所降低，對此投資者應該有一定的預期。科技股板塊繼續走強，一方面，深圳中小企業板即將推出的預期強化了市場對科技板塊如火如荼的運作激情；另一方面，目前科技股中不斷涌現出一些新的炒作題材，賦予科技股新的活力。另外，奧運板塊再次出現上攻行情，奧運招商工作將在4月中旬舉行，在此之前，奧運板塊都將成為近期的一個炒作熱點。但是，我們也必須提醒投資者，在奧運招商工作舉行以后，該板塊很可能會出現一個階段性的高點。
我們如何來理解近期熱點行情的多元化呢？首先，多層次的投資需求催生多元化的投資標的。隨著行情的進一步良性發展，牛市行情的市場認同度進一步提高，吸引了更多的資金積極參與，由于這些資金的性質存在著很大區別，其投資偏好也是南轅北轍，不同性質的資金導致了多層次的投資需求，進而多熱點行情的活躍也就成為牛市行情的合理選擇。其次，近期的市場運作更多側重于題材的炒作。深圳即將推出中小企業板，進而激活了近期的次新股、科技股及小盤股行情。我們認為近期行情的運作更多側重于題材炒作，這多少帶有一定的投機性，不過也符合牛市的特點，因為牛市行情中，市場思路從原來的防御型策略轉化為攻擊型策略，題材炒作就是攻擊型策略的一個重要方向。第三，熱點的多元化能夠為市場提供豐富的個股機會，但也將削弱盤勢的短線攻擊力度。雖然熱點行情熱鬧非凡，但這些熱點對市場的影響力卻是有限的，熱點的多元化及快速輪動將迅速分散市場的注意力，進而也將削弱盤勢的短線攻擊力度。
另外，我們也注意到藍籌股行情的短線震蕩走勢仍在延續，邯鄲鋼鐵(資訊,行情,論壇)、馬鋼股份(資訊,行情,論壇)、江西銅業(資訊,行情,論壇)等個股都出現在跌幅榜前列，投資基金對倉位結構的調整導致了藍籌股行情的分化走勢。在調整結束之前，藍籌股將成為行情發展的一個不確定因素。
綜合來看，行情的短線反復尚未觸及10日均線就迅速回穩并創出年內新高，這從一個側面反映出行情的階段性強勢格局。不過，我們一直強調一個觀點，行情的發展并不會迅速展開強勢攻擊行情，主要是基于兩方面的理由：一方面，滬指面臨著平緩上升通道上軌的壓力，在短期內有效突破該壓力線出現加速揚升的可能性比較小，相反在壓力線的制約下可能會出現短線的震蕩反復；另一方面，投資基金對藍籌股的研判出現了一定的分歧，并導致了藍籌股的短線分化走勢，進而制約了大盤的短線攻擊力度。缺乏藍籌股的鼎力支持，大盤展開強勢攻擊行情是不現實的。因此，我們認為近期行情還將維持目前的運行頻率，震蕩盤升仍將是短線行情的主基調。不過，個股行情依舊會高度活躍，短線的市場機會還是相對豐富的。
北京首證 季凌云
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