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周一兩地市場呈窄幅震蕩整理的走勢，盤中小盤含權股和科技股漲幅居前，而石化、鋼鐵等一線指標依舊處于弱市調整之中。我們認為，大盤短期內的震蕩主要受武鋼股份(資訊 行情 論壇)、鞍鋼新軋(資訊 行情 論壇)、中國石化(資訊 行情 論壇)和中國聯通(資訊 行情 論壇)等大藍籌股短期走低的影響。同時在上周連拉四根陽線后，短線也累計了一定的獲利籌碼，盤中部分個股明顯感受到了拋售的壓力。
總體上看，雖然市場依然保持著強勢運行的特征，但市場在重要關口放量仍不是太明顯，同時雖然小盤股和科技股、題材股基本上保持著輪動的上攻走勢，但我們認為市場的往上突破仍需要指標股的進一步配合，如果指標股尚沒有處于攻擊的狀態，那市場有可能在目前點位再次出現震蕩的走勢。
從盤面看，今日兩市次新小盤股和科技股中的電子元器件板塊表現活躍，而大盤藍籌股繼續震蕩回調，石化和鋼鐵板塊整體表現疲弱。從個股的表現看，高價股保持較高的市場活躍度對激發投資者的熱情較為有利，其間流通盤較小的個股則成為主力追捧的對象，其中有股本擴張和數字概念的個股，如士蘭微(資訊 行情 論壇)、中創信測(資訊 行情 論壇)、貴研鉑業(資訊 行情 論壇)、廣電電子(資訊 行情 論壇)、廣電信息(資訊 行情 論壇)等表現都非常出色。對于上述板塊我們認為投資者有必要重點關注一下，一方面在牛市背景得到確立后，機構選股的范圍將從2003年的純粹投資鋼鐵、石化等防守型的思路開始逐步向以防守+激進型的操作進行適當轉變，畢竟一個牛市下來，大部分股票都會有不錯的表現，而在防守型品種累計漲幅和上漲周期達到一定獲利程度后，老基金勢必對目前的持倉結構進行必要的修正，這也是近期一線鋼鐵、石化指標股調整的一個因素，同時從基本面上理解，行業景氣度逐步提升和預期成長型較好的股票期間的表現可能會超越大盤，從行業的角度看，近期煤炭、電力、港口、機場股等中盤股的表現較位出色，這些股票二級市場的走勢也是對預期基本面的一個提前反映。另外包括含權的小盤股、數字概念為首的科技股，一方面這些股票里面都隱含了一些可挖的題材，比如數字電視概念就有較大的想象空間，中線的行業投資價值就值得看漲，這也是對于近期這批股票基本面開始有轉好趨勢下的強烈的預期。
另一方面，我們認為，從指數的角度看，如果大盤欲繼續拓展向上空間，則大盤指標股的表現還將起到決定作用，目前看，鋼鐵、石化股一季度業績增長這一點是已成定局，也就是說在目前的位置是不具備大跌的條件，至于優秀的季報出來是不是一定要大漲，現在還不得而知，一方面這批股票二級市場大部分是獲利籌碼，確實有一部分資金出于各自的考慮，在對鋼鐵、石化行業上的持倉比例調整下，可能會影響到二級市場的走勢，其次，4—5月份新募集到位的開放式基金，以及已經獲批在5月1日開始進入市場的企業年金他們對一線權重股投資價值的判斷也會影響這批股票的市場定位。所以在這些不確定的因素下，對于投資者而言，在近期的操作中，只能把資金放在不同的籃子里，做到防守兼備進攻，根據階段性的熱點做到倉位的合理配置，以便在震蕩市中能把握主動權。
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