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上周內(nèi)市場(chǎng)出現(xiàn)了震蕩反彈的走勢(shì)，我們總體上認(rèn)為四月里大盤(pán)有進(jìn)一步向上的要求，市場(chǎng)有希望沖擊1850點(diǎn)這一重要位置。不過(guò)后期市場(chǎng)的走勢(shì)將進(jìn)一步走緩下來(lái)，投資者應(yīng)逐步適當(dāng)減磅。
對(duì)于今年市場(chǎng)的預(yù)期我們依然認(rèn)為主體表現(xiàn)為上半年，其高度有希望接近于1900點(diǎn)這一重要位置。這種判斷主要基于波動(dòng)率和市場(chǎng)中期阻力位而做出的判斷。應(yīng)該說(shuō)這一位置
在年內(nèi)是有希望見(jiàn)到的，但是在沒(méi)有較大外力作用的情況下不會(huì)輕易上破。而目前點(diǎn)位沖破了1750點(diǎn)，靠近了1800點(diǎn)，應(yīng)該說(shuō)市場(chǎng)已經(jīng)接近了敏感點(diǎn)位區(qū)域。后期大盤(pán)快速上揚(yáng)的可能性在降低，很可能是一種較為溫和的上揚(yáng)，市場(chǎng)有望接近1850點(diǎn)這一位置。其后市場(chǎng)進(jìn)入橫向整理的可能性較大。
上周央行推出了差別提高存款準(zhǔn)備金的政策已經(jīng)給金融界敲響了警鐘，今后應(yīng)該密切注意物價(jià)指數(shù)和央行政策行為的變化。央行的這些措施暫時(shí)來(lái)看還不至于對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生很直接的影響，但是這種行為一旦積累到一定的程度必然會(huì)對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生重大壓力。如果說(shuō)年初階段的政策措施還是較為溫和的措施，如果經(jīng)濟(jì)不能有效地降溫，那么更嚴(yán)厲的措施將逐步推出，這將對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生重壓，從時(shí)間上考慮也只能到五六月份才有可能出現(xiàn)。目前還是市場(chǎng)相對(duì)較為寬松的一個(gè)階段。
從最近一個(gè)階段來(lái)看對(duì)市場(chǎng)影響最大的因素表現(xiàn)在中小企業(yè)板推出的時(shí)間和季報(bào)的認(rèn)同狀況這兩個(gè)因素。第一個(gè)因素，各方面所反饋的信息來(lái)分析，中小企業(yè)板推出僅是一個(gè)時(shí)間問(wèn)題了，而且很有可能是最近的任何一天都有可能，而市場(chǎng)所關(guān)注的在于中小企業(yè)板將在什么時(shí)候來(lái)運(yùn)行。筆者認(rèn)為中小企業(yè)板一旦宣布之后，相關(guān)的小盤(pán)股很可能會(huì)出現(xiàn)短期的高開(kāi)低走，而眾多機(jī)構(gòu)的主要倉(cāng)位仍然在藍(lán)籌里面，這樣4月里還仍是藍(lán)籌的天下，這些小盤(pán)股還不能連續(xù)走強(qiáng)。但是一旦藍(lán)籌走弱后，大量的小盤(pán)股才能真正逐步走強(qiáng)。
從第二個(gè)因素分析，季報(bào)馬上就要推出了，季報(bào)質(zhì)量如何，以及市場(chǎng)對(duì)季報(bào)的認(rèn)同程度將直接決定短期的走勢(shì)。筆者認(rèn)為季報(bào)里還是存在著很多亮點(diǎn)，例如石化股業(yè)績(jī)的超常規(guī)增長(zhǎng)等有望打開(kāi)市場(chǎng)預(yù)期的空間。而這些品種又是標(biāo)準(zhǔn)的龍頭股，這樣大盤(pán)有希望形成對(duì)藍(lán)籌的再度認(rèn)識(shí)。而一旦季報(bào)主體結(jié)束后，如果沒(méi)有新的藍(lán)籌增長(zhǎng)題材，則很可能就是市場(chǎng)需要休整的時(shí)候了。
銀河證券 李志剛
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