上周股指如我們意料返身上行，其一是因為我們正確地模擬出未來走勢的浪形，其二是我們對外圍資金入市意愿的判斷。四月主板的機會多于三月，以月線看，不少個股將可能在四月收出月中陽線。從時間周期看，至少在4月21日前市場將呈現上升狀態。

　　�牐�21日前市場反復攀升

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　　�牐爮纳畛芍傅募夹g走勢看(見圖)，從3月30日的低點開始，深成指的第㈢-③-V-iii浪開始上行，如果以第㈢-③-V-i浪的幅度測算，本級別次級浪的目標不會低于4256.58點。如果外圍資金入市強度加大，則深成指的第㈢-③-V-iii可能出現延伸，那么目標位可能達到4429.55點。因此，原則上只要原始上升通道下軌(2003年11月19日低點3097.49點與2003年12月19日低點3320.06點的連線)沒有跌破，任何調整都構不成中線看空的理由。由于時間周期的作用，我們認為4月份的行情可能以先揚后抑的形式運行。在這個時間段內，4月21日前市場可能呈反復攀升狀，市場獲利機會將比3月份要多得多。

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　　�牐牨据喩瞎ツ繕�1850點

　　�牐犌懊嫖覀冋f過，滬指的運行狀態遠比深成指要復雜，但兩個市場畢竟有非常緊密的聯系。從滬指歷史走勢看，通常一個中等級別的升浪，幅度一般在250點左右，如果這個規律仍然有效，那么，本輪次級浪的目標應該超過1850點。不過從操作的角度，我們還是應該以2003年11月19日低點與今年3月9日兩低點連線，作為參照止損線，以防趨勢終結后套在高位。短線看滬指在上方壓制線處(2月10日與2月23日連線)還會有震蕩，該線目標的點位正好是2245點到1307點的半分位，預計后市將被有效突破不會有太多懸念。

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　　�牐牥鍓K表現差異較大

　　�牐犐现芪覀円源蟊P股與小盤股間的關系，闡述了目前大盤股上下兩難的尷尬局面。從目前的市場板塊狀態看，市場價格結構調整，確實是以小盤科技股拉開價格空間的形成進行的。當然，市場出現這種狀況后，也不是說大盤藍籌股就此沒戲了，更大的可能是以個股運動代替板塊運行。

　　�牐犚阅壳鞍鍓K分類看，藍籌股中的能源、電力類股明顯強于其他板塊，其中受煤炭、石油價格上漲影響，原油和煤炭開采類個股，短期趨勢整體轉強。第一季季報公布時間將集中在4月15日以后，其中鋼鐵股的季報將是最為漂亮的。但去年以來鋼鐵股累計升幅過大，所以不排除4月中旬前機構趁季報公布之機，拉高鋼鐵股順勢減倉的可能。此外，汽車股中短期可能基本以震蕩為主，金融股未來存在著優于其他藍籌股的發展機會。

　　�牐犘”P科技股仍需關注

　　�牐牻�期深交所將恢復發行新股并可能以中小企業板定位，我們認為，只要在5月前主板市場能維持緩步攀升，中小板開板的影響就不會太大。最近主板市場的中小盤科技股上漲，頗有與深市開設中小板遙相呼應的味道，因此，在中小板還沒有開始動作前，我們對主板市場剛剛上市、含自然人股比重比較大的小盤科技股，也應該引起重視。現在市場普遍對中小板的市價定位有較高的預期，大多數人預計的市盈率定位在50倍-80倍，也許中小板中有許多機會，但是風險比主板大也是必然的，所以還是得考慮其中存在非理性的風險。

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