|
周四大盤小幅上揚，多數藍籌股紛紛上揚，與重組板塊交相輝映，使得大盤呈現量價齊增的良好局面。三連陽的強勢形態表明大盤有再度創新高的欲望，同時藍籌股板塊再度恢復活力，部分品種再度創出新高，表明主力內部分歧在逐步減少，做多動能再次聚集，預計后市大盤還將震蕩上行，可謹慎樂觀操作。
從近幾日盤面來看，大盤一直呈現縮量反彈的情況，直到周四情況才略有好轉，但
藍籌股走勢分化還是較為明顯，成為影響后市大盤走勢的關鍵因素。盤口來看，鋼鐵、航空、汽車、銀行板塊整體較弱，其中龍頭股中國聯通，寶鋼股份等明顯步履蹣跚，而電力、海運、工程機械、電力設備等行業類個股走強，尤其是中海發展、上海電力等品種再度創出新高。我們認為，藍籌股走勢的分化根本原因是基金主力在進行持倉結構調整，而這種持倉結構調整的壓力正逐步被市場的強勢上攻消化，使得大盤未來將呈現脈沖式沖高的走勢，部分業績優秀的股票還將創出新高。
雖然場外增量資金在不斷增加，但場內基金主力的心態也變得較為復雜，持股信念有動搖的跡象。除了由于帳面獲利豐厚導致派現動機外，更重要的就是市場消息面刺激。近來香港H股大跌，中國聯通H股跌幅超過30%，國企大盤股紛紛呈現“見光死”的態勢，外資減持H股跡象明顯。而作為國際投行理念的追隨者，國內基金無疑也增強了派現欲望，加之國家發改委持續控制部分行業的投資，原材料價格上漲等不利因素，更加加劇了基金的拋售心理。所以部分基金以前重倉的相關行業類股票紛紛走弱，同時年報顯示基金開始介入ST和農業板塊等新的投資熱點，表明基金確實在進行持倉結構調整。其實在H股大跌的時候，市場明顯也在擔心基金主力是否也會進行減持，使得市場觀望氣氛較重，只剩下游資在瘋狂炒作各種題材股。但從近幾日市場走勢可以看出，基金只是在進行持倉結構的的調整，業績優秀的股票如中海發展等依然得到基金的積極增持，基金依然是持牛市的概念在進行樂觀運作。所以前幾個交易日當大盤破位時，股指并沒有陰跌下去，而是峰回路轉穩步走高。在成交量沒有出現一定放大的情況下，股指卻走出強勢上攻形態，直接表明內在上漲動力來自存量資金的積極運作，而短線游資的活躍也起到了推波助瀾的作用。
從盤面來看，由于電力等股票強勢突破，兩市成交量也有所放大，表明增量資金很可能開始參與運作。從資金面的角度考慮，這種局部突破將穩步吸引場外資金的介入，大盤上沖行情還將會延續。但同時持倉調整并沒有結束，這種負面影響還將影響大盤走勢，加之股指本身步步走高，大盤未來將繼續碎步走高的過程。目前投資者也應積極進行倉位調整，選擇基金繼續運作的行業和股票，不能盲目選擇，否則容易陷入接磅境地。
| 
