瑞銀華寶重倉ST黑豹展示多元投資理念

　　QFII掘金虧損重組板塊

　　以前聽說過券商等資金喜歡ST股的，但現在卻聽到了QFII也喜歡ST股，在本周亮相的ST黑豹2003年年報顯示，瑞銀華寶以48萬股的持股量成為該公司第6大流通股股東，這也是

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QFII首次現身ST股票，那么，如何看待這一現象呢？

　　ST黑豹投資價值凸顯

　　ST黑豹原先是我國知名的農用車生產企業，但由于投資二級市場失利以及農用車行業本身競爭激烈等因素，該公司的業績每況愈下，最終落到持續虧損的邊緣。

　　不過，在2003年由于東安集團的入主，該公司發生了脫胎換骨般的變化，公司的主營業務由目前的農用車，微卡等產品向小型客車等業務轉化，而且，由于東安集團在輕型發動機方面的獨特優勢，也能夠完善ST黑豹的產業鏈，從而使得公司在2003年扭虧為盈，摘掉了“星號”。

　　由此來看，公司的基本面正在發生著積極變化，投資價值開始顯現，而且公司投資的許繼電氣也時來運轉，持續上漲，從而改善了公司的財務結構，在此基礎上，該公司得到QFII的青睞也在情理之中，因為在QFII的詞典中只有投資價值4個字，而沒有ST股不能買這些理念。

　　QFII投資重在發現價值

　　QFII投資ST黑豹雖然只有區區的48萬股，帶有一定的試水性質，不過，畢竟表明了QFII在投資對象的選擇上有著不拘一格的思路，這對于市場的價值思路的轉變有著極大的影響。

　　我們知道，由于2003年基金投資思路的成功使得價值投資等同于行業投資，等于同大盤藍籌股的投資，從而限制了市場對價值投資的挖掘力度，進而使得市場談到價值投資就想到了大盤藍籌股。但QFII投資于ST黑豹就從一個側面說明了價值投資不僅僅存在著大盤藍籌股中，而且還存在著其他板塊中，包括ST股。

　　如此來看，QFII相中ST黑豹對于市場的投資理念來說，有點類似于一次思想解放，再一次向市場傳輸了一種投資思念，即價值載體的多元化，不僅僅大盤藍籌股有投資價值，而且在其他板塊中，只要有內在價值的變動就會有投資價值，小盤股有投資價值，重組股也有投資價值，這樣，對于市場熱點的多元化將起到重要的推動作用。

　　同時，也說明了QFII在投資方向上不僅僅考慮到中國傳統特色的港口股，行業龍頭股，而且也會考慮到質變型的股票，從而對ST股為代表的重組股的走高將起到十分重要的作用。

　　當然，這也提示我們對QFII不能過分迷信，因為QFII雖然成功投資了上港集箱，中集集團，鹽田港，寶鋼股份等，但對新疆屯和的投資似乎不是太佳，反而引來市場質疑的聲音，在此基礎上，我們要仔細察別QFII的投資對象。

　　ST股也有金可淘

　　不過，QFII現身于ST黑豹的十大股東中，還是讓市場明白了ST板塊真的可以淘金，因為在過去的一年中，ST華靖變成了國投電力，股價翻了一番又拐個彎，ST夏利，ST東鍋等個股無一不是如此。在新的一年里，漲幅靠前的也有ST股，那就是ST天龍，漲幅達到145.84%，既如此，我們就建議投資者是可以關注一些未來的潛力ST股。

　　就目前來看，我們看中兩類ST股，一類是價格低且存在著扭虧為盈的潛在重組ST股，比如說*ST祥龍，該公司目前的市價只有4.96元，且發布為扭虧為盈公告，同時，股東背景也意味著公司存在著重組的動力，這樣的話，該股就值得低位建倉并持有。另外，*ST松遼等個股也是如此。

　　第二類是重組成功但由于某些原因尚未摘帽的ST股，此類個股其實可以劃歸到相應的行業板塊中，他們的基本面正在持續變化，存在著繼續挖掘其內在投資價值的機會，比如說*ST鴻股，該股已是一個典型的科技股，在目前科技股盛行一時的背景下，該股存在著大漲的機會。同時，ST重汽等個股也可以關注。(江蘇天鼎 秦洪)