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萬國測評3月31日投資分析報告

http://whmsebhyy.com 2004年03月30日 20:15 萬國測評

  周二點題

  ●從上周開始大盤進入抵抗下跌的形態,盤中技術調整要求明顯,但中國石化在年報公布之后繼續穩定在30日均線,其站穩25倍的市盈率無疑支撐了整個市場的價值中樞。大盤4月初有望站穩1700點之后形成新的機會,而大盤要想走強需要新的熱點來刺激,包括增量資金對數字電視板塊的關注、袖珍小盤股對創業板預熱的持續走高都將成為短線關注的焦點
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  背景分析

  視點之一:中國石化穩定在25倍市盈率無疑將支撐整個市場的價值中樞,主流藍籌股的季報預期導致這一板塊短期內難以出現大幅下跌。在石化股集中公布年報之后我們發現,前期漲幅偏大且目前市盈率偏高的齊魯石化成為資金拋售的重點,兩天累計跌幅達到8%;而中國石化則保持明顯的強勢,穩定在30日均線上方,由于該股目前的權重以及對市場的超級影響,目前該股站穩25倍市盈率之后所形成的比價效應將支撐整個主流藍籌股群體。同時我們也知道,由于包括石化、鋼鐵等主導產品價格在今年年初繼續走高,在去年庫存原材料的基礎上部分公司今年一季度業績仍將出現大幅上漲,因此我們預期市場核心龍頭中國石化、寶鋼股份長江電力等近期仍會維持在30日均線附近強勢整理,這也是我們認為近期大盤難以出現大幅下跌的主要原因。當然目前困擾市場的因素還有很多,首先主流藍籌股從2002年年初就開始持續上漲,目前運行的時間和幅度都相當大,在未來業績難以持續大幅增長的背景下一旦沖高將面臨中線調整的要求;其次,市場資金面和消息面都存在較大壓力,新股擴容加速、深市新股配售測試等都給市場帶來了較大的心理壓力,因此更多的投資者在目前保持了觀望的心態,導致目前大盤呈現出縮量調整的格局。我們認為,短期內如果沒有重大利空消息的出臺,大盤仍有可能在增量資金的推動下形成4月上旬的短期活躍行情,高點可以達到1760點——1800點,其中象數字電視板塊、袖珍小盤科技股等近期明顯有增量資金關注的板塊將成為啟動人氣的關鍵。

  視點之二:第一高價股士蘭微突破40元大關已經顯示市場對中小企業板的提前炒作已經展開,但對于小盤股的獨立行情較難以把握,不如關注一些有著創投概念的題材股。

  隨著士蘭微周一突破40元大關,袖珍小盤股近期開始明顯再度活躍,包括深交所新股配售測試引起市場更多遐想,周二開盤后交大博通迅速封住漲停,導致一批高校科院類個股出現明顯走強,另外一批袖珍小盤次新股也出現了明顯活躍。由于目前對于深市新股發行具有很大的不可測性,投資者在把握這種題材上具備很大的難度,或者說這種小盤股行情可參與性不強,在此可適當關注一些有創投概念的題材股,而事實上我們也注意到一些創投題材股已經率先形成強勢值得關注。隨網絡熱潮一起成長的創投業在經歷了四年低迷后目前面臨著一輪新的機遇,創投公司的實力也正在不斷增強,從目前公布的最新2003年國內十大創投公司來看,排名首位的山東省高新技術投資有限公司注冊資本達到12億元,第二位的上海聯創投資管理有限公司股東更是包括了原國家計委、國家經貿委、中國科學院科技促進經濟基金委員會和上海聯和投資有限公司,第三位的深圳市創新科技投資有限公司注冊資本16億元;作為風險投資孵化器,經過多年運作之后目前也開始逐步面臨套現的機會。事實上這些創投公司已經開始涉足資本市場,如上海聯創作為第二大股東的康緣藥業聯環藥業在上市之后都實現了資本增值,而這兩家袖珍小盤股更是為未來中小企業板個股的定價和走勢具有很大的參考性;另外象山東省高新技術投資有限公司目前已經是四砂股份的第一大股東,而深圳創投則通過收購股權而成為陜解放的第二大股東,當然目前還很難講這些創投公司進入上市公司公司之后能否帶來創投項目等利好因素。不過,我們注意到近期一些創投題材股出現明顯強勢,如注冊資本2.5億元的清華紫光科技創新投資有限公司股東構成中包括了清華紫光、百科藥業中海海盛燕京啤酒中鎢高新凌鋼股份常山股份路橋建設等,上述個股近期都有不同程度的強勢表現,雖然有一定的巧合性,但不排除未來整個創投題材股出現整體走強的機會,值得關注。






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