周一滬深兩市出現了短線的震蕩反復，熱點也較為散亂，但相對而言次新股群體表現較為活躍，其中泰豪科技、石峴紙業、旭光股份等個股都出現在漲幅前列，在藍籌股行情出現短線震蕩的時候，次新股也就成為近期市場行情的一個亮點。

　　次新股相對活躍事出有因

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　　我們分析次新股行情短線活躍的原因，是多方面因素綜合作用的結果，首先，機構資金對次新股的關注程度進一步提高。如果我們追蹤近期上市的新股，可以發現兩個重要特點，其一是新股的定位都比較高，近期上市新股的定位普遍都超出了市場預期；其二是新股的首日換手率都比較高，我們以周一上市的新股交大博通為例，該股上市半天的換手率就超過了50%，如果我們對今年上市的新股進行一個簡單統計的話，可以發現多數新股上市當天的換手率都超過了50%，相當一部分新股的換手率甚至超過了65%，清晰顯示出機構資金的大規模建倉跡象。如果我們將上述兩點結合起來分析，就可以知道，既然機構資金敢于在超出市場預期的價位對新股進行積極建倉運作，那么在趨利性的推動下，這些資金必然會尋求進一步的積極運作。

　　藍籌股調整為次新股創造機會。今年行情是新一輪的牛市行情，不同熱點都能有一定的表現機會，但是今年行情是核心資產與非核心資產交替活躍的過程。當藍籌股大面積走強的時候，非核心資產的活躍程度會有所降低，而當藍籌股處于短線的休整狀態時，非核心資產股將獲得充分表現的機會，由此次新股的活躍也就成為合理選擇。

　　消息面刺激次新股行情活躍。今年以來，種種跡象表明，中小企業板的推出已經在政策和技術上掃清了障礙，剩下的就是擇機鳴鑼開業了。中小企業板即將推出，使得市場也重新審視目前的市場機會，在這預期的引導下，次新股行情可能會尋求市場的重新定位過程，這也刺激了次新股行情的短線走強。

　　三類次新股可以重點關注

　　那么投資者如何來把握近期的次新股行情呢?這里我們建議投資者關注以下幾類次新股:一是上市時間比較短的次新股具有比較強的彈性。相比之下，一些上市時間比較短的次新股就能夠表現出很強的彈性，這些股票目前價位離機構資金的建倉成本比較近，機構資金通過積極運作可以比較輕松脫離建倉成本并進一步拓展漲升空間。二是科技類的次新股具有比較高的操作價值。在次新股中有相當一批品種屬于科技股類型，而科技股行情是今年市場發展的一條重要主線，相應市場資金的傾斜程度也比較深，科技股行情將反復活躍，同時具有科技股及次新股兩大優勢的品種自然會成為市場積極運作的對象，因此科技類次新股具有比較高的操作價值。三是中小盤的次新股具有中線的漲升潛力，一方面是因為這些次新股往往具有很高的股本擴張能力，另一方面，相當部分中小盤次新股處于創業期或成長期，未來的發展前景也較光明，具有一定的中線漲升潛力。

　　次新股難以成為行情主流

　　我們認為，在目前的市道中，次新股行情的活躍是市場行為的合理選擇，但我們也需要提醒投資者的是，次新股的權重影響比較小，其行情的活躍不會成為行情發展的主導力量。另外，歷史上的次新股行情往往演繹脈沖式行情，相應的持續活躍能力有限。還有，次新股還是目前市場輪動格局中的一個重要分支，因此投資者參與時需要注意運行節奏的把握。

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　　北京首證 季凌云