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中國銀河證券研究中心 陳健
本周大盤在高位縮量小幅震蕩，周小陰明顯受到1307低點開始所形成上升通道下軌(11月19日1312低點與12月19日1429低點連線)的壓制，顯示出1307點以來的上升趨勢線在有效擊破之后已構成上檔的強阻力。同時2245點暴挫以來大盤已在低位形成了跨度兩年多1300-1776大箱體震蕩的格局，而2001年12月1776點和2002年6月1748點高點皆是在重大利好刺激
下,反彈所未能逾越的位置。不管能否有效突破，在沖擊該大箱體上沿時需要在有充分換手的過程才能形成有效突破，因此短期內1770上檔壓力較重�？傮w上看，目前大盤有望繼續在1630-1770箱體內運行，1690點上方為上箱體部分，1690點下方為下箱體部分，近期大盤將在該箱體的上箱體部分震蕩，從而以時間換空間，為新一輪行情打下堅實的基礎。
1、波浪理論。1307低點開始上攻到1730高點，從波浪理論來看僅僅是上攻了第一浪，不管1307點以來的上攻是反彈還是反轉，從1730高點開始的調整在結束之后還將會迎來新一輪的上攻。而1730高點開始到1634點為止大盤已完成了一個小級別的調整浪，即1730-1628為a浪調整，1628-1694為b浪反彈，1694-1634為c浪調整。不過這并不意味著大盤已結束了調整，1730點以來的調整有可能為高不規則的平坦形調整，即B浪反彈高點超過A浪起點的3-3-5形式，因此1730-1634為大A浪調整，1634-1760為大B浪反彈，之后還有一個C浪，在調整終結后才會迎來新一輪的上攻。目前這種平坦形調整的格局也決定了大盤將在1630-1770箱體內運行。
2、形態分析。大盤之前形成了2月26日的1628低點、3月9日的1634低點為雙底，1694點為頸線的小雙底。而小雙底的技術可測目標位1694＋(1694-1634)＝1754點，本周1760高點就是在完成小雙底的技術測量升幅后就裹足不前了，預示著這個小雙底形態具有一定的研判作用。由于這個小雙底是在沒有出現回抽頸線就展開上攻的，大盤需要一個強勢回抽頸線的過程，而這個回抽的過程從某種角度上看就是在1630-1770箱體的上箱體部分強勢震蕩，也就是在1690-1770區間內運作。
3、通道理論。本周大盤上攻明顯受到1307低點開始所形成的上升通道下軌的壓制，而1730高點以來大盤又形成了小型下降通道(即以2月13日1653低點與2月26日1628低點的連線為下軌，過2月23日1730高點的平行線為上軌)，這個小型下降通道的上軌在有效突破之后將具有相當強的支撐作用，目前該上軌在1690點附近，短期內將具有較強的支撐作用。因此大盤目前的強勢調整其實就是在1630-1770箱體的上箱體部分蓄勢震蕩。
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