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北京首放
本周和上周盤面最大的特征就是多空反復(fù)小幅來回拉鋸，兩市成交量也萎縮到260億元之下，造成這種局面的主要原因在于對股指影響舉足輕重的績優(yōu)藍(lán)籌股走勢趨于溫和。北京奧運(yùn)、次新、電子元器件、低價(jià)重組等多重?zé)狳c(diǎn)輪番活躍，貫穿其中的共同主線是新成長內(nèi)涵，另外基金、社保基金等新增機(jī)構(gòu)資金動向也可能將是打破股指盤局的決定性因素。純
堿行業(yè)作為新成長行業(yè)和新機(jī)構(gòu)入場的重點(diǎn)收集對象，其價(jià)值發(fā)現(xiàn)的爆發(fā)性行情有可能出乎意料的火爆。
一、作為新成長行業(yè)代表有望成為打破橫向縮量蓄勢形態(tài)，推動股指重新向上的積極主導(dǎo)力量之一。值得特別關(guān)注的消息是今日對安全性要求苛刻的社保基金公布今年社保基金對股票的目標(biāo)投資比例將由去年的5.1%擴(kuò)大到25%,并可上下浮動5%。而且有關(guān)負(fù)責(zé)人還表示：“根據(jù)資本市場情況,適當(dāng)加大股票投資力度,符合社保基金做大做強(qiáng)的要求。”這至少透露出連最保守的社保基金都對今年的行情抱有相當(dāng)樂觀的態(tài)度。事實(shí)上新增各類機(jī)構(gòu)資金和熱錢盤中積極做多的跡象是相當(dāng)明顯的，績優(yōu)藍(lán)籌股的代表揚(yáng)子石化本周再度逆市向上創(chuàng)出新高，超聲電子在公布年報(bào)業(yè)績虧損之后，不跌反漲，同樣的還有中國服裝、東方賓館、倍特高新等虧損股出現(xiàn)連續(xù)放量現(xiàn)象。
再從6陰對三陽連續(xù)9個交易日的縮量橫盤，做空動力相對不足，顯然屬于典型的中途蓄勢形態(tài)，在經(jīng)過耐心、充分整固后，大盤仍將走強(qiáng)向上，成長行業(yè)中的金礦——純堿行業(yè)有望成為打破盤局火爆突破口。
二、行業(yè)恢復(fù)性增長必然將引發(fā)價(jià)值回歸和價(jià)值發(fā)掘的爆發(fā)性行情。純堿作為基本化工原材料,它在國民經(jīng)濟(jì)中占有重要的地位,被譽(yù)為”化工之母”,在國民經(jīng)濟(jì)中地位顯著。其生產(chǎn)量和消費(fèi)量是衡量一個國家工業(yè)生產(chǎn)水平的重要指標(biāo)之一。所以純堿工業(yè)與國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展水平密切相關(guān)。純堿廣泛地用于國民經(jīng)濟(jì)的各個方面。它主要用于化學(xué)工業(yè)和玻璃工業(yè)，此外還用于冶金、造紙、印染、合成洗滌劑、石油化工、食品等工業(yè)部門及民用。而且，隨著工農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的發(fā)展，對純堿的需求也在日益增加。純堿工業(yè)是我國化工行業(yè)中的優(yōu)勢行業(yè),具有良好的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ),具有較強(qiáng)的國際競爭能力,而且具有進(jìn)一步發(fā)展的潛力。
我國純堿工業(yè)具生產(chǎn)能力大。目前,我國已經(jīng)具有1000萬噸純堿生產(chǎn)能力和300萬噸氯化銨生產(chǎn)能力。純堿生產(chǎn)能力僅次于美國,居世界第二位,合成堿與氯化銨生產(chǎn)能力居世界第一位，技術(shù)裝備水平比較先進(jìn)，從產(chǎn)量上看,近幾年產(chǎn)量和出口量均呈穩(wěn)步上升趨勢。預(yù)計(jì)到2005年,亞洲純堿需求量將占世界純堿產(chǎn)量的41%。就全球的需求量來看,據(jù)英國CMAI估計(jì),未來三年間全球純堿需求量增長速度平均將保持在2.6%,到2005年,世界純堿的消費(fèi)量將達(dá)到4700萬噸。由于中國有技術(shù)、資金、資源、勞動力成本較低等諸多方面的優(yōu)勢,在純堿工業(yè)世界范圍的調(diào)整中有望成為世界純堿工業(yè)的生產(chǎn)和出口基地,這樣不僅大大減輕國內(nèi)純堿市場相對飽和的狀態(tài),而且還將進(jìn)一步刺激對純堿產(chǎn)品的需求,為我國純堿工業(yè)提供難得的發(fā)展機(jī)遇。
從行業(yè)發(fā)展來分析，純堿行業(yè)屬于基礎(chǔ)性化工行業(yè)，目前我國純堿的消費(fèi)構(gòu)成為：玻璃行業(yè)42%、化工行業(yè)12%、輕工行業(yè)12%、民用7%、冶金行業(yè)5%、醫(yī)藥行業(yè)2%、其他領(lǐng)域20%。主要的下游企業(yè)是玻璃企業(yè)、氧化鋁企業(yè)和合成洗滌劑企業(yè)。近今年拉動我國經(jīng)濟(jì)增長的主要產(chǎn)業(yè)是房地產(chǎn)和汽車行業(yè)，而這兩個行業(yè)都與純堿行業(yè)有關(guān)，并且隨著人民生活水平的提高，將增加日用玻璃和合成洗滌劑的用量。從有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，從去年下半年開始價(jià)格一直處于低谷的純堿和燒堿正在逐步回升，今年第一季度純堿的價(jià)格已經(jīng)上漲了9%，這種產(chǎn)品價(jià)格的上漲將會直接反映到上市公司的季報(bào)和中報(bào)中。
三、挖掘具有翻番潛力的純堿龍頭品種。能吸引基金等大機(jī)構(gòu)青睞的新成長行業(yè)的龍頭品種，一般不外乎具備產(chǎn)能擴(kuò)大、成本下降、主導(dǎo)產(chǎn)品價(jià)格上升等多重積極因素，最終促成業(yè)績上升、股價(jià)上揚(yáng)。遵循這一思路，可重點(diǎn)關(guān)注三類個股：1、次新爆發(fā)性龍頭：三友化工(600409)：去年公司利用募集資金進(jìn)行技術(shù)改造和擴(kuò)大純堿生產(chǎn)線的擴(kuò)建工作，2003年產(chǎn)能已經(jīng)達(dá)到全國第一，生產(chǎn)成本克服基礎(chǔ)原材料漲價(jià)因素后下降了3%。去年底以來主導(dǎo)產(chǎn)品價(jià)格價(jià)格有所上漲，年初以來產(chǎn)銷兩旺，不出意外一季度業(yè)績有望出現(xiàn)增長。2、底部蓄勢：青島堿業(yè)(600229)、天然堿(000683)；3、上升通道：山東海化(000822)。
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