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國泰君安杭州
受全球股市大跌的影響，滬深兩市今天開盤后就出現了兩波跌勢，隨后在奧運概念股和網絡股的帶領下逐步收復了失地，至尾市兩市分別收報于1741點，4027點，成交金額分別為：160億，94億與昨日基本持平。
盤中看，早市的下跌基本上是由于鋼鐵石化股的調整引起的，其中上海石化，馬鋼股份盤中一度進入了跌幅榜前5名，藍籌股的調整大大打擊了市場的信心，股指也一度擊穿了5日均線的支撐。但在大盤處于危難之際，以上海梅林為首的網絡股以中體產業為首的奧運概念股輪番上揚止住了大盤的跌勢。分析奧運板塊和網絡股的再次啟動：我們認為主力彼有些無奈的味道，一方面，上述板塊特別是奧運板塊屬于主力的高舉高打的行為，建倉成本較高不拉出一定的空間資金是出不來的。另外一方面，目前市場的心態相當的謹慎，持續性熱點也相當的匱乏，處于活躍市場的目的，主力也只有拉動人氣相對較高的上述板塊。但投資者要注意的是由于上述板塊短中期升幅均相當的大，所以在介入的時候要注意控制風險。
消息面上：1.全國人大常委會副委員長成思危日前表示中小企業板塊的推出現在可以說是指日可待。點評：近期有關于二板即將推出的消息不斷，如果屬實那將對主板的資金產生分流的作用。2.臺灣股市今日繼續大跌，全球股市也紛紛向下調整。點評：近期全球股市走勢較差，從心里上將對目前處于高位的大盤產生影響。3.央行通過發行票據的方式繼續回籠資金，本周凈回籠資金400億元。點評：央行緊縮的貨幣政策將貫穿于2004年。
大盤近期在關前的猶豫不前及大幅震蕩的走勢在一次的引起了我們的關注，尤其是今天以鋼鐵石化股為首的藍籌股板塊均出現了向下的調整。從趨勢上看整個板塊的調整壓力相當的大，這也將對大盤后期的走勢產生不良的影響。技術上看，日KDJ有在高位形成死叉的可能，MACD紅柱線也在不斷的縮小，提示市場作多的意愿在進一步的減弱。總的來看，對于大盤后市的走勢我們有如下觀點：1.大盤在上半年的上漲空間不會大了，且很有可能在近期展開調整，具體將以時間換空間的方式展開，極限跌幅將在1600-1630點，時間將維持2個月左右。2.大盤短線如果選擇向上突破，我們不是買進，而是構成減磅的好機會。3.調整之中盤面上熱點還會不斷，投資者可在輕倉的前提下適量參與，如上海本地股板塊。近期北京深圳板塊良好的表現吸引了眾多的市場眼球，而上海板塊表現較為滯后，向來都不缺乏炒作題材的上海本地股有望在后期形成較大規模的補漲。
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