傅子恒:由價值發現向資金推動轉化 | |||||||||
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http://whmsebhyy.com 2004年03月22日 18:01 巨田證券 | |||||||||
周一,股指承接上周的周K線中陽線繼續振蕩揚升,滬綜指創下1760點的年度新高,但多方在上攻時仍顯得比較謹慎。從走勢來看,由于大盤在1750點之下蓄勢充分,市場各類投資者參與熱情被充分調動,目前市場在資金面推升下更多表現為個股強勢行情的特征明顯。 從大盤3月9日結束整理重新展開新一輪攻勢的走勢來看,市場中有一個非常明顯的現象可以看出,行情的展開正在由此前藍籌股漲升推動的“價值發現”,逐漸向以個股及板
從市場中期運行角度來看,決定大盤后市行情上升高度的因素主要取決于基本面的一些情況,在上市公司業績表現方面,石化、鋼鐵、能源等基礎原材料生產類公司因供需矛盾等方面的原因有望繼續提升;在消費品價格不斷上漲、溫和通膨正在出現的局面下,商貿類公司業績也有望步入復蘇,故目前而言,股市面臨的微觀局面繼續轉好的共識一直是在增多的。但在宏觀層面,目前最需要密切關注的方面主要集中在貨幣政策方面,由于宏觀環境的轉變,物價指數的上漲以及利率水平維持在低位水平等原因造成的負利率現象已經引起了廣泛的討論;在政策導向上,央行目前已經由前幾年的防止通縮,逐漸轉變為既防通縮重新抬頭,又要防止通貨膨脹,出于防止通貨膨脹的需要,央行今后會否有加息舉措出臺,值得密切跟蹤;一旦加息變為現實,則行情上漲的力度與空間將會被大大壓縮。 |