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廣州博信 周建新
周一，上海大盤基本上圍繞著1750點小幅震蕩，成交量也較上一交易日有所萎縮。盤面上，受煤炭板塊由于下游的電力、冶金等行業需求旺盛，加上運力緊張，預計2004年國內煤價還將在高位運行的行業預期的影響，以西山煤電、盤江股份為代表的煤炭股走勢強勁，而以中信證券、宏源證券為代表的券商股，以天倫置業、東方賓館為代表的旅游酒店股和
以哈藥集團、交大昂立為代表的醫藥股表現較為活躍。總體來看，市場熱點呈現出非常明顯的多元化格局，而這雖然一定程度上表明了市場人氣較為活躍的現狀，但一旦熱點切換過快，那么股指短線就有可能很快失去持續上升的動能。
值得注意的是，盡管滬指已經創出了兩年來新高，但數據顯示，滬深兩市1152只可比A股中，只有僅占總數19%的股票(已還權)跨越了“6.24”高點，其余80%的股票尚未超過“6.24”高點的股票。從這角度來看，6.24行情的高點1748點對目前市場來說僅僅是一個心里上的影響，其2000多億堆積的套牢籌碼對目前股指的上行基本上不構成實際的壓力。此外，就后期來看，對大盤能夠繼續上行起到關鍵作用的是增量資金入市步伐的快慢。消息面上，基金擴容的節奏不斷加快。中融基金管理公司旗下第二只開放式基金---中融景氣行業基金，將從3月25日至4月27日公開發售；融通基金管理公司旗下第三只開放式基金---融通行業景氣基金，將從3月24日至4月26日，面向個人投資者和機構投資者同時發售，而長盛基金管理公司旗下第三只開放式基金---長盛動態精選基金日前獲準發行。基金擴容步伐的加快不但將極大地封殺大盤的下跌空間，而且還將為藍籌股提供新的增量資金來源，這是大盤繼續創新高的重要動力之一。此外，有媒體披露，孕育五六年之久的《企業年金基金管理試行辦法》(草案)有望在2004年的春天開始胎動。有關《試行辦法》將會在5月1日正式公布的說法，目前有了最新的進展。統計數據顯示：未來企業年金每年增長規模將會達到1000億元，在2010年總規模將達到1萬億元，2030年達到1.8萬億元。企業年金的市場容量和發展速度蘊藏著巨大投資機會。進入2004年，基金公司動作更加勤快，相關的研討會、論壇不斷，3月18日，博時基金養老基金的網站正式開通，這一系列現象被認為是企業年金入市的信號。一旦市場得到新的增量資金補充，那么行情將會向縱深方向發展。
總體來看，雖然私募基金主導的熱點多元化格局顯示出市場人氣較為活躍的現狀，但藍籌股的震蕩整理又將使股指短期內失去繼續上漲的動力，此外，股指上漲斜率過高也表明大盤的上漲壓力也漸增大，在此情況下，大盤短線將保持震蕩整理的格局，但中線來看，市場仍可看高一線。
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