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借助資金面優勢，本周市場提前展開了突破行情，使得中線上升空間再度打開，但短期市場準備明顯不夠充分，預計下周將圍繞1700點到1760點之間繼續震蕩，藍籌股可逢低積極吸納。
新一輪升勢展開
本周大盤前期高點1730點已經被攻破，并且創出1755點新高，表明新一輪升勢再次展開。本周一市場一度出現搶籌藍籌股跡象，股指大幅推高已經涉及到機構博弈。伴隨著基金發行的紀錄不斷被刷新，基金資產規模不斷擴張，基金總凈值、總份額雙雙超過2000億。2月以來，平均每3天新發1只基金，海富通收益增長基金和中信經典配置基金以雙雙突破100億的規模創出單只基金的發行紀錄。對于新基金而言，藍籌股無疑是建倉首選，但對于老基金來說，在前期普遍進行了利潤兌現后，現在也到了重新拾回部分籌碼的時候，因此新老基金就很可能發生籌碼博弈。即在市場中期趨勢普遍預期較好以及藍籌股階段性調整結束的雙重背景下，誰先行介入誰就將擁有成本優勢，在下一步博弈中占據主動。在機構投資者隊伍不斷壯大，而藍籌股資源卻持續有限的情況下，無疑也加強了新老基金的危機意識，從而也強化了“搶籌”現象的概率。因此，從本周市場形勢來看，可能是老基金刻意拉抬藍籌股，從而抬高新基金的建倉成本，也可能是新基金正加大建倉力度，使得藍籌股大面積整體上揚。無論真實情況如何，在政策面和資金面日益向好的情況下，技術上已經基本確立了新一輪升勢的來臨，后市第一目標位將問鼎1780點一線。
浮躁心態有待消化
回顧本輪反彈行情走勢可知，主力一直采取的都是“上沖——整理——上沖”的運作模式，使得大盤的上升臺階顯得非常堅實。大盤在攻克半年線、年線以及1600點，1700點等多個壓力位之后，都有過一定時間的震蕩行為，并且幾乎都是以時間換空間的方式予以演繹，本次也難以例外。從盤面走勢我們同時可以感覺到，隨著股指逐步邁向高位，市場自身的壓力越來越大，使得上行也越發艱難，大盤震蕩鞏固的時間和力度較之前期都要加大。尤其是科技股短期頭部基本形成，該板塊的回調對大盤造成較大拋壓，1748點附近的歷史套牢盤也需要經過充分的消化。同時受消息面和市場面影響，短線市場心態還較為浮躁，容易出現追漲殺跌的情況。尤其是臺灣公投時間就在本周末，市場落袋為安的心態還普遍較重，所以藍籌股也加入到了周四殺跌的行列。浮躁的心理需要市場的沉淀和消化，而股指突破1730點才三個交易日，時間周期明顯不夠充分。我們認為，如果沒有政策面的進一步突破，近期市場很可能圍繞1700點到1760點之間做箱體震蕩，藍籌股中線價值已經再度顯現，投資者可積極逢低介入，耐心持股。
中線看好石化股
自上周大盤反彈以來，石化板塊的強勁勢頭越發顯現，上海石化、揚子石化，齊魯石化等龍頭品種連創新高，機構資金介入明顯，首要原因就是市場預期該板塊業績有望繼續保持高速增長，投資價值再度顯現。進入2004年,大多數石化產品一反以往在每年年底和年初價格疲軟的常態,絕大多數產品價格及毛利水平均出現強勁上漲的態勢,特別是合成樹脂表現更加突出。2003年四季度,五大通用塑料(PE、PP、PVC、PS和ABS)價格大幅上揚,顯示出石化行業出現了全面復蘇跡象,整個行業都進入了新一輪景氣循環。因此多數機構認為石化行業到達本輪行業高峰的時間判斷將向后推遲到2006年。正因為如此，市場對石化行業進行了重新價值評估，機構普遍加大了對該板塊的持倉比重。目前該板塊可謂處于新一輪行情的起點，成交量還處于溫和狀態，后市可繼續看高一線，逢低積極買入為上策。
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