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鵬華基金經(jīng)理
從周K線走勢看，大盤的上升趨勢十分明顯，強勢突破在即，只是成交量的配合不夠理。從基本面看，國務(wù)院九條意見確定了今后相當(dāng)長一段時間政策的總基調(diào)，政策環(huán)境十分有利于股市的發(fā)展，宏觀經(jīng)濟形勢的持續(xù)向好也為股票市場奠定了堅實的基礎(chǔ)。從資金面看，去年以來開放式基金帶來的財富效應(yīng)使儲蓄資金源源不斷地進(jìn)入股市，海富通和中信基金
的發(fā)行規(guī)模都達(dá)到了創(chuàng)紀(jì)錄的百億以上，市場資金十分充裕。我們認(rèn)為，目前市場的中長期走勢已經(jīng)十分明確，一個中長期的牛市已經(jīng)來臨。
從開放式基金熱銷的情況可以看出，我國股市已經(jīng)開始逐漸進(jìn)入機構(gòu)博弈時代，投資行為將越來越理性，盡管中長期的上升趨勢已經(jīng)形成，但仍難免出現(xiàn)多次的反復(fù)。在目前市場情況下，我們認(rèn)為應(yīng)該優(yōu)化持股結(jié)構(gòu)，堅定持股，減少操作。
從行業(yè)配置上，我們認(rèn)為盡管鋼鐵、石化類個股近期表現(xiàn)較好，但對周期性行業(yè)需要時刻保持清醒和警惕，應(yīng)該根據(jù)行業(yè)周期性的強弱確定其合理的市盈率水平。我們認(rèn)為有色金屬行業(yè)，特別是銅的周期滯后于鋼鐵，目前仍處于上升時期，那些擁有礦石資源，并且產(chǎn)量在今后幾年不斷增長的公司將從中受益。
我們繼續(xù)看好銀行業(yè)。銀行業(yè)作為非周期性行業(yè)最能分享我國經(jīng)濟增長的成果，上市銀行業(yè)績今后幾年可望繼續(xù)保持30%左右的高速增長。受建設(shè)銀行境內(nèi)外同價、同時上市和上調(diào)存款準(zhǔn)備金率等傳言的影響，銀行股目前存在較為明顯的過度反應(yīng)。我們認(rèn)為，國有銀行改革力度的加大必將惠及整個行業(yè)，為上市銀行的發(fā)展創(chuàng)造了更加寬松的外部環(huán)境，銀行股已具有中長期投資價值，存在較大的上升空間。
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